Un instrument derivat, numit frecvent pur și simplu „derivat” în lumea financiară, este un instrument de investiții care își obține valoarea sau prețul final din performanța unui alt instrument, adesea o acțiune, o obligațiune sau un fond fix. Astfel, într-un sens, securitatea își trage valoarea din altceva – de aici, numele „derivat”. Pe hârtie, acest tip de garanție nu este altceva decât un acord între două părți contractante de a cumpăra sau de a vinde un activ la un preț fix la sau înainte de o dată de expirare. Acesta devine valoros odată ce tranzacția este finalizată și, în circumstanțe potrivite, poate fi foarte profitabilă. Acest tip de investiții este adesea favorizat de investitori, deoarece le permite să evite multe dintre riscurile investițiilor cu mize mai mari și poate oferi randamente convingătoare în multe cazuri. Totuși, ca aproape toate instrumentele financiare, instrumentele derivate prezintă un anumit risc. Investitorii sunt de obicei înțelepți să cerceteze cu atenție performanța fondului înainte de a investi, iar consultarea cu un profesionist înainte de cumpărare poate reduce, de asemenea, riscul de pierdere.
Înțelegerea instrumentelor financiare derivate în general
Investițiile financiare vin în multe formate diferite, iar instrumentele derivate sunt de obicei oarecum unice prin faptul că nu sunt un activ în sine. Lucruri precum acțiunile, obligațiunile și mărfurile și chiar ratele dobânzilor sunt adesea mai ușor de înțeles, deoarece ele sunt mai mult sau mai puțin singure ca exploatații independente care pot fi evaluate și adesea cumpărate sau vândute pe cont propriu. Derivatele, pe de altă parte, își obțin valoarea din modul în care acestea și alte instrumente funcționează. Valoarea instrumentului derivat este determinată în întregime pe baza performanței activului suport, iar cele două sunt inseparabile.
Oamenii investesc în titluri derivate la fel cum ar investi pe piața de acțiuni sau obligațiuni în general. Ele pot fi cumpărate și vândute pe majoritatea piețelor financiare majore și au adesea potențialul de a genera câștiguri semnificative.
Tipuri și variații
Derivatele vin în multe formate diferite, dar, în general, toate se încadrează în una dintre următoarele categorii: contracte forward, opțiuni, contracte viitoare și swap-uri. Cu toate acestea, aceste tipuri diferite sunt clasificate în mod mai familiar ca fiind bazate pe termen, care este de obicei înțeles ca include contracte viitoare, contracte futures și contracte de swap; sau, alternativ, pe bază de opțiuni, adică o opțiune de cumpărare sau de vânzare.
Sunt posibile, de asemenea, combinații ale titlurilor de valoare derivate la termen și pe bază de opțiuni. Un acord de instrumente derivate forward, de exemplu, obligă un cumpărător să cumpere și un vânzător să vândă cu risc egal la un preț convenit de comun acord și la o dată specificată sau într-un interval de timp convenit. Acordurile bazate pe opțiuni conferă deținătorului de acțiuni derivate dreptul de a cumpăra sau de a vinde un activ suport la un preț convenit într-o anumită perioadă de timp.
Principalele beneficii
Un portofoliu bogat în instrumente derivate este adesea deosebit de atrăgător pentru acei investitori care doresc să-și compenseze sau să-și acopere riscul atunci când investesc, dar o serie de alți jucători financiari sunt, de asemenea, interesați de instrumentele financiare derivate din diferite motive. Poate că cei mai proeminenți sunt acei speculatori și arbitri care sunt mai puțin interesați de compensarea sau acoperirea riscului și sunt motivați în schimb de profitul potențial pe care îl poate aduce speculația cu instrumente financiare derivate pe acțiuni. Alți jucători care participă în mod obișnuit pe piața de instrumente financiare derivate sunt brokerii, băncile, instituțiile financiare și consilierii de tranzacționare cu mărfuri.
Un exemplu tipic de compensare a riscului sau de acoperire este atunci când o companie străină cumpără titluri derivate care stipulează un anumit curs de schimb monetar la o dată viitoare. Acest lucru permite, de exemplu, unei companii americane care cumpără acțiuni la o companie franceză la o bursă franceză să compenseze riscurile asociate în mod obișnuit cu fluctuațiile valutare, asigurându-se că o anumită conversie valutară înapoi în dolari la o dată prestabilită este efectuată printr-o convenit anterior asupra unui contract derivat de acțiuni.
Riscuri potențiale
La fel ca aproape toate tranzacțiile financiare, instrumentele derivate nu sunt imune la riscuri, iar unii investitori fac bani singuri pe ele. Când sunt cercetate și executate corespunzător, acestea au potențialul de a aduce câștiguri adesea semnificative, dar nu există nicio garanție și chiar și cele mai bune planuri uneori eșuează. De obicei, este înțelept ca toți investitorii să ia în considerare riscul și probabilitatea pierderii înainte de a investi și să nu investească niciodată mai mult decât poate fi pierdut.