Renta to umowa pomiędzy osobą fizyczną a towarzystwem ubezpieczeniowym, w której nabywca lub rencista dokonuje płatności ryczałtowej lub serii płatności w zamian za gwarantowany dochód w późniejszym terminie. Renty indeksowane akcją (EIA) to renty, których zwroty są oparte na wynikach określonego indeksu rynku akcji. Chociaż renty są dostępne w kilku krajach, EIA jest dostępna tylko w Stanach Zjednoczonych.
W Stanach Zjednoczonych umowy renty stałej są uważane za produkty ubezpieczeniowe niepodlegające przepisom Security Exchange Commission (SEC). Z drugiej strony renty zmienne są inwestowane w fundusze inwestycyjne i podlegają nadzorowi SEC. Renty indeksowane do akcji są hybrydami, które generalnie nie są uważane za papiery wartościowe. Podobnie jak renty stałe, oferują minimalny gwarantowany zwrot, zwykle 90% zapłaconych składek plus co najmniej 3% odsetek. Łącząc stopę zwrotu z indeksem akcyjnym, zapewniają one również możliwość czerpania zysków z koniunktury na rynku bez ryzyka związanego z rentami zmiennymi.
Indeks akcji śledzi wyniki określonej grupy akcji związanych z tym samym sektorem giełdy lub gospodarki. W Stanach Zjednoczonych niektóre z większych indeksów obejmują między innymi Dow Jones Industrial Average (DJIA), S&P Composite Stock Price Index oraz NYSE Composite Index. Przed zakupem OOŚ osoba powinna zbadać wydajność wskaźnika związanego z rentą.
Kwota zwrotu płacona przez renty indeksowane kapitałowo niekoniecznie jest taka sama, jak rzeczywisty zysk z indeksu. Większość kontraktów OOŚ zawiera wskaźnik uczestnictwa, czyli procent zysku, który zostanie wykorzystany do obliczenia zwrotu. Na przykład, jeśli umowa ma udział w 80%, a indeks wzrośnie o 10%, to renta wyniesie tylko 8% (80% z 10% = 8%). Niektóre umowy zawierają również maksimum lub limit. Jeśli limit wynosi 7%, a indeks wzrośnie o 10%, maksymalna zapłacona stawka wyniesie 7%.
Innym czynnikiem ograniczającym jest marża / spread / opłata administracyjna pobierana przez niektóre renty indeksowane kapitałowo. Jest to procent zysku z indeksu zatrzymywany przez firmę ubezpieczeniową. Jeśli kontrakt ma spread 3.5%, a indeks rośnie o 9%, maksymalna stawka płacona przez rentę wyniesie 5.5% (9% – 3.5% = 5.5%). Niektóre umowy OOŚ pozwalają firmie ubezpieczeniowej na okresową zmianę stawek uczestnictwa, limitów i spreadów.
Sposób obliczania kwoty zmiany w indeksie powiązanym jest kolejnym ważnym czynnikiem przy określaniu potencjalnego zysku z rent indeksowanych kapitałowo. Niektórzy obliczają zmianę corocznie. Wszelkie straty są ignorowane, ale wszelkie zyski są blokowane i zapisywane na koncie. Może to być korzystne, o ile umowa nie ma niskich limitów i wskaźników uczestnictwa.
Inną metodą obliczania zysków indeksowych jest metoda punkt-punkt. To generalnie porównuje wartości indeksu w dniu rozpoczęcia i zakończenia umowy. Jeżeli występuje zysk netto, jest to kwota zapłacona, z zastrzeżeniem wszelkich innych ograniczeń umowy. Znacząca wada pojawia się, jeśli indeks radził sobie dobrze w ciągu lat, ale spadł bezpośrednio przed datą końcową, co nie przyniosło korzyści rentowcom.
Metoda „high water mark” wyznaczania przyrostu indeksu może dać najlepszą stopę zwrotu. Ta metoda rejestruje wartości na początku okresu obowiązywania umowy oraz w różnych wartościach odniesienia przez cały okres obowiązywania umowy. Najwyższy punkt jest następnie używany do obliczenia wzmocnienia indeksu. Tak długo, jak dana osoba nie musi przedwcześnie oddać swojej renty i nie ma niskich limitów ani stóp uczestnictwa, renty indeksowane na podstawie tego obliczenia są najkorzystniejsze.
Renty indeksowane kapitałowo mają być utrzymywane przez długi okres i zwykle wiążą się ze znacznymi opłatami za wykup. Opłaty są stopniowo wycofywane, ale ich całkowite wyeliminowanie może potrwać od 10 do 15 lat. Wcześniejsze zrzeczenie się może w rzeczywistości skutkować utratą części opłaty wstępnej. Z tego powodu nie są one uważane za odpowiednie narzędzie dla większości starszych inwestorów.
Młodzi inwestorzy dysponujący wystarczającym kapitałem, aby nie martwić się koniecznością wcześniejszej wypłaty, mogą uznać rentowne opcje indeksowane na akcje za opłacalne. Oferują korzyści w postaci gwarantowanego minimalnego zwrotu, a także możliwość czerpania korzyści ze wzrostów na giełdzie, bez związanego z tym ryzyka. Mogą to być jednak produkty dość skomplikowane, dlatego inwestor powinien bardzo uważnie zapoznać się ze wszystkimi warunkami umowy.