Termin „cała pożyczka” jest używany na wtórnym rynku kredytów hipotecznych, aby omówić pożyczkę, która jest sprzedawana w całości, a nie łączona z innymi hipotekami. Kiedy kupujący kupuje całą pożyczkę, przejmuje on pełne zobowiązanie związane z pożyczką, zamiast dzielić ryzyko z innymi inwestorami. Oczywiście kupujący uzyskuje również wszystkie potencjalne zyski związane z pożyczką, w tym spóźnione opłaty, spłaty odsetek i tak dalej.
Banki cały czas kupują i sprzedają kredyty na różne sposoby. Produkty są przygotowywane z myślą o wtórnym rynku kredytów hipotecznych z myślą o różnych stylach inwestowania, tak aby bank mógł znaleźć zainteresowanych inwestorów, którzy będą gotowi dokonać zakupów. Banki z kolei wykorzystują pieniądze, które pozyskują, sprzedając kredyty, aby zwiększyć swój kapitał, który może być wykorzystany do zaciągania większej liczby kredytów i angażowania się w inną działalność finansową. Dłużnik, który jest winien pieniądze z kredytu, zwykle dowiaduje się o sprzedaży po fakcie.
W przypadku całej pożyczki sprzedawca zazwyczaj kupuje pakiety kredytów, a nie tylko jeden. W niektórych przypadkach kupujący zawierają umowę ze sprzedającym, aby sprzedający zajmował się administrowaniem pożyczką. Kupujący płaci za tę usługę opłatę i nie musi martwić się ściąganiem rat kredytu oraz obsługą innych czynności administracyjnych związanych z całym posiadanym kredytem. Sprzedający z kolei otrzymują pieniądze ze sprzedaży i mogą cieszyć się stałym zyskiem z pożyczki, dopóki jest ona w eksploatacji.
Ryzyko inwestycji w całą pożyczkę różni się w zależności od ratingu kredytowego związanego z pożyczką, klimatu gospodarczego i innych czynników. Inwestorzy kupujący całe kredyty zazwyczaj starają się rozłożyć swoje ryzyko tak, aby niepowodzenie niektórych inwestycji nie było katastrofalne dla całego portfela inwestora.
Natomiast papiery wartościowe typu pass-through i inne rodzaje produktów wtórnego rynku hipotecznego obejmują grupy lub pule kredytów, w które ludzie mogą kupować. Inwestorzy nie przyjmują pojedynczych pożyczek w grupie w taki sam sposób, jak robią to w przypadku całej pożyczki, a zamiast tego ich ryzyko jest rozłożone. Pożyczkodawcy próbujący sprzedawać pożyczki z różnymi ratingami kredytowymi mogą wykorzystywać takie produkty do tworzenia pakietów o mieszanej jakości. Inwestorzy nie kupowaliby niezależnie pożyczek o słabym ratingu, ale mogliby być skłonni podjąć ryzyko, gdyby pula obejmowała również pożyczki o wysokim ratingu kredytowym.