Ο φόρος διανομής μερισμάτων επιβάλλεται από την κυβέρνηση της Ινδίας σε εισηγμένες εταιρείες που επιλέγουν να διανείμουν κέρδη στους επενδυτές με τη μορφή μερισμάτων ή πληρωμών σε μετρητά. Ο φόρος είναι αμφιλεγόμενος στον ινδικό επιχειρηματικό τομέα, επειδή οι επενδυτές ανησυχούν για τις αλλαγές στη συμπεριφορά των επιχειρήσεων που μπορεί να προκύψουν από τη δομή κινήτρων που δημιουργείται από τη φορολογική πολιτική. Η απόφαση να φορολογηθεί η εταιρεία και όχι ο καταναλωτής, ωστόσο, είναι σε μεγάλο βαθμό πολιτική και όχι για οικονομικούς λόγους — η οικονομική θεωρία σχετικά με τα μερίσματα και τους φόρους δείχνει ότι οι δύο επιλογές έχουν σχεδόν την ίδια επίδραση στην οικονομία.
Κάθε φορά που μια ινδική εταιρεία ανακοινώνει διανομή μερισμάτων στους μετόχους, η κυβέρνηση επιβάλλει τον φόρο διανομής μερισμάτων, ο οποίος προέρχεται από τα κέρδη της εταιρείας. Ο φόρος, από το 2010, ήταν επίσημα 15 τοις εκατό του συνολικού ποσού των πληρωμών μερίσματος. Ο πραγματικός φορολογικός συντελεστής, που είναι το ποσό που πλήρωσαν οι εταιρείες για τον φόρο διανομής μερισμάτων, ήταν κοντά στο 17%. Οι επενδυτές που λαμβάνουν μερίσματα δεν χρειάζεται να πληρώσουν φόρους για αυτά.
Η εναλλακτική λύση στη φορολόγηση των μερισμάτων σε εταιρικό επίπεδο είναι η φορολόγηση τους σε ατομικό επίπεδο, ως μέρος του εισοδήματος του μεμονωμένου επενδυτή. Αυτή είναι η προσέγγιση που ακολουθούν πολλές χώρες, συμπεριλαμβανομένων των Ηνωμένων Πολιτειών. Κάθε επενδυτής πρέπει να υποβάλει έντυπα που να προσδιορίζουν το εισόδημά του από μερίσματα.
Από θεωρητικής σκοπιάς, δεν έχει σημασία αν η κυβέρνηση φορολογεί τα μερίσματα σε εταιρικό ή ατομικό επίπεδο. Αυτό συμβαίνει επειδή οι εταιρείες μπορούν να προβλέψουν τον φόρο διανομής μερισμάτων, επομένως μειώνουν τα μερίσματα ανάλογα. Έτσι, εάν οι επενδυτές και οι εταιρείες φορολογούνται με ισοδύναμους συντελεστές σε διαφορετικές χώρες, η πραγματική μεταφορά κεφαλαίων είναι η ίδια.
Οι εταιρείες θα μπορούσαν να επιλέξουν να αποφύγουν τον φόρο μη διανέμοντας μερίσματα. Αντίθετα, θα μπορούσε να επανεπενδύσει τα κεφάλαια στην εταιρεία, καθιστώντας τα μερίδια αγοράς πιο πολύτιμα. Οι επενδυτές, ωστόσο, μερικές φορές βλέπουν τα μερίσματα ως ένδειξη ισχύος της εταιρείας, επομένως η διακοπή των πληρωμών μερισμάτων, ακόμη και αν συνοδεύεται από αύξηση της τιμής της μετοχής, μπορεί να αποθαρρύνει τις επενδύσεις.
Σε τελική ανάλυση, η απόφαση για φορολόγηση επιχειρήσεων ή ιδιωτών είναι πολιτική. Μια κυβέρνηση θα μπορούσε να επιλέξει μεταξύ του φόρου διανομής μερισμάτων και των ατομικών φόρων με βάση τον τρόπο με τον οποίο πιστεύει ότι ο καθένας θα εισπραχθεί από το κοινό. Εξαρτάται επίσης από τις δομές που υπάρχουν ήδη στη χώρα. Η φορολόγηση των διανομών εταιρειών είναι πολύ πιο εύκολη από το να βασίζεσαι σε κάθε άτομο για να αναφέρει το εισόδημά του από μερίσματα. Ωστόσο, εάν υπάρχει ήδη ένα ισχυρό ατομικό φορολογικό σύστημα, τότε η φορολόγηση των μερισμάτων σε ατομικό επίπεδο μπορεί να έχει περισσότερο νόημα από τη δημιουργία μιας νέας γραφειοκρατίας για την είσπραξη του φόρου διανομής μερισμάτων.