Κερδοσκοπική μετοχή είναι κάθε είδος δικαιώματος προαίρεσης μετοχών όπου ο βαθμός κινδύνου που σχετίζεται με τις μετοχές θεωρείται ότι δεν ισορροπεί με το ποσοστό απόδοσης που μπορεί εύλογα να συσχετιστεί με την επένδυση. Συχνά, οι μετοχές που προσδιορίζονται ως κερδοσκοπικές αναμένεται να μειωθούν σε αξία, με βάση τις προβλεπόμενες συνθήκες της αγοράς και άλλους παράγοντες που μπορεί να σχετίζονται με τον εκδότη της μετοχής. Ταυτόχρονα, οι κερδοσκοπικές μετοχές πιστεύεται ότι έχουν πολύ μικρές πιθανότητες να αυξηθούν σε αξία, εκτός εάν οι συνθήκες στην αγορά υποστούν ξαφνικές και απρόβλεπτες αλλαγές.
Ένα από τα πιο κοινά παραδείγματα κερδοσκοπικών μετοχών είναι αυτό των δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών σε πένα. Η μετοχή Penny, γνωστή και ως μετοχές penny στο Ηνωμένο Βασίλειο και σε μέρη της Ευρώπης, διαπραγματεύεται συνήθως για πολύ χαμηλά ποσά ανά μετοχή. Επίσης, συχνά διαπραγματεύονται στο ταμείο και ενδέχεται να φέρουν διαφορά προσφοράς/προσφοράς που υπερβαίνει το δέκα τοις εκατό. Ένα από τα χαρακτηριστικά που καθιστούν τη μετοχή penny μια κερδοσκοπική επένδυση είναι η σχετική έλλειψη πληροφοριών σχετικά με τη φύση και το καθεστώς των εταιρειών που εκδίδουν τις μετοχές. Αυτή η έλλειψη διαθέσιμων δεδομένων καθιστά πολύ πιο εύκολο τον χειρισμό της μετοχής και, κατά συνέπεια, αυξάνει τον βαθμό κινδύνου που σχετίζεται με την επένδυση σε αυτό το είδος δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών.
Γενικά, οι επενδυτές που επιλέγουν να εμπλακούν στην αγορά κερδοσκοπικών μετοχών τείνουν να αναλαμβάνουν κινδύνους. Συχνά βασίζουν την απόφαση να αγοράσουν σε πιθανά μελλοντικά γεγονότα που έχουν πολύ λίγες πιθανότητες να πραγματοποιηθούν. Αυτή η στρατηγική είναι μερικές φορές γνωστή ως λήψη ενός ιπτάμενου. Όταν το εγχείρημα θεωρείται άκρως κερδοσκοπικό, το εμπόριο μπορεί να περιγραφεί ως η λήψη ενός ιπτάμενου χωρίς δίχτυ.
Με τις κερδοσκοπικές μετοχές, η ιδέα είναι ότι εάν οι μετοχές δεν αποδώσουν όπως αναμενόταν, ο επενδυτής χάνει χρήματα ή κάνει μπάνιο, όπως αποκαλείται μερικές φορές αυτό το είδος κατάστασης. Ευτυχώς, η σχετικά χαμηλή τιμή αγοράς ανά μετοχή βοηθά στον περιορισμό του βαθμού ζημίας που προκύπτει, τουλάχιστον σε σύγκριση με άλλους τύπους δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών. Όταν το μακροπρόθεσμο στοίχημα αποδίδει και η αξία της κερδοσκοπικής μετοχής ανατιμάται, ο επενδυτής κερδίζει κάποιου είδους απόδοση για κάθε μία από τις αποκτηθείσες μετοχές. Η ελπίδα κάθε επενδυτή είναι ότι η κερδοσκοπική μετοχή όχι μόνο θα εκπλήξει τους πάντες και θα παρουσιάσει κάποιου είδους απόδοση, αλλά ότι οι συνθήκες θα αναγκάσουν την τιμή των μετοχών να αυξηθεί σημαντικά, επιτρέποντας στον επενδυτή να πραγματοποιήσει σημαντική απόδοση από την επένδυση.