Οι περιορισμένοι τίτλοι είναι μετοχές χωρίς πλήρη δικαιώματα αγοράς και πώλησης. Στις περισσότερες περιπτώσεις, αυτές οι μετοχές έχουν έναν περιορισμό που ελπίζουμε ότι θα αρθεί κάποια στιγμή στο μέλλον. Η πιο συνηθισμένη μέθοδος για την είσοδο στην αγορά περιορισμένων τίτλων είναι ως μορφή αποζημίωσης εργαζομένων. Μέχρι να εκπληρωθεί ο όρος περιορισμού, οι μετοχές έχουν μικρή έως καθόλου πραγματική αξία, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι δεν μπορούν να αγοράζονται και να πωλούνται. Εκτός εάν εμποδίζεται συγκεκριμένα από τον εκδότη της περιορισμένης μετοχής, ο κάτοχος μπορεί να εκδώσει δικαιώματα προαίρεσης αγοράς ή, ενδεχομένως, ακόμη και να πουλήσει οριστικά τη μετοχή.
Η κύρια διαφορά μεταξύ κανονικών και περιορισμένων τίτλων είναι κάτι που ονομάζεται αξία υπό όρους. Η αξία της μετοχής εξαρτάται από μια μελλοντική συνθήκη. αν συμβεί η συνθήκη, το απόθεμα γίνεται μη περιορισμένο. Εάν η κατάσταση δεν συμβεί ποτέ, η μετοχή δεν θα έχει ποτέ τεχνικά αξία.
Αυτές οι συνθήκες συνήθως περιστρέφονται γύρω από παράγοντες που βασίζονται στο κέρδος ή στο χρόνο. Ένας παράγοντας κέρδους καθορίζεται συνήθως από την εκδότρια εταιρεία που επιτυγχάνει έναν συγκεκριμένο οικονομικό στόχο. Αυτό μπορεί να είναι ένα ετήσιο ή τριμηνιαίο κέρδος, η απόκτηση ορισμένων περιουσιακών στοιχείων ή η συγχώνευση με άλλη εταιρεία. Αυτοί οι τύποι περιορισμένων τίτλων είναι συχνά πολύ προσοδοφόροι για τον κάτοχο, καθώς πηγαίνουν απεριόριστα τη στιγμή που η εταιρεία τα πηγαίνει πολύ καλά.
Οι συνθήκες που βασίζονται στο χρόνο είναι γενικά πιο σίγουρο ότι θα συμβούν, αλλά τα αποτελέσματά τους μπορεί να μην είναι τόσο καλά. Αυτοί οι τύποι περιορισμών ισχύουν συνήθως για την εταιρεία στο σύνολό της ή συγκεκριμένα για τον εργαζόμενο. Ένας περιορισμός που βασίζεται στην εταιρεία είναι συχνά απλώς μια ημερομηνία κατά την οποία η μετοχή χάνει τους περιορισμούς της. Στην ουσία, αν η εταιρεία υπάρχει ακόμα, η μετοχή αξίζει κάτι.
Οι περιορισμοί των εργαζομένων καλύπτουν ένα ευρύ φάσμα δυνατοτήτων. Αυτός ο τύπος περιορισμού μπορεί να περιστρέφεται γύρω από την παραμονή ενός υπαλλήλου στην εταιρεία για ορισμένο χρονικό διάστημα ή την ολοκλήρωση ενός έργου μέχρι μια συγκεκριμένη ημερομηνία. Στις περισσότερες περιπτώσεις, μια συνθήκη που βασίζεται στον χρόνο δεν αφήνει απαραίτητα τον εργαζόμενο με πολύτιμο απόθεμα. Δεδομένου ότι η μετοχή χάνει τους περιορισμούς της ανεξάρτητα από την κατάσταση της εταιρείας, η τελική έκδοση μπορεί να αξίζει λίγο περισσότερο από ό,τι όταν ήταν περιορισμένη.
Πολλές εταιρείες χρησιμοποιούν περιορισμένους τίτλους ως κίνητρα για τους εργαζόμενους. Εάν οι εργαζόμενοι αισθάνονται ότι έχουν συμφέρον για τα συνολικά κέρδη και το μέλλον της εταιρείας, θα εργαστούν σκληρότερα. Παρέχοντας στους εργαζομένους περιορισμένους τίτλους που εστιάζουν σε συγκεκριμένους εσωτερικούς στόχους, οι εργαζόμενοι θα προσπαθήσουν να επιτύχουν στόχους που μπορεί να είχαν χάσει διαφορετικά. Αυτοί οι τύποι κινήτρων κρατούν επίσης τους εργαζομένους σε μια θέση εργασίας περισσότερο από ό,τι θα είχαν διαφορετικά. εάν έχουν αποθέματα που δεν επικυρώνονται για άλλο ένα έτος, είναι πιθανό να παραμείνουν εάν η πιθανή αξία είναι αρκετά υψηλή.