Η εμπορική συμφωνία εκκαθαριστικού μέλους είναι ένα έγγραφο που δημιουργεί μια εργασιακή σχέση μεταξύ ενός επενδυτή και μιας χρηματιστηριακής εταιρείας. Η συμφωνία δεν αποκλείει τον επενδυτή από τη χρήση πολλαπλών χρηματιστηριακών εταιρειών για συναλλαγές εκτελεστικών παραγώγων. Ωστόσο, το έγγραφο παρέχει στον επενδυτή τη δυνατότητα να ενοποιήσει αυτές τις συναλλαγές με έναν μεσίτη για τους σκοπούς της εκκαθάρισης των συναλλαγών.
Οι όροι που περιλαμβάνονται στην τυπική εμπορική συμφωνία του εκκαθαριστικού μέλους επιτρέπουν σε έναν επενδυτή να διερευνήσει επενδυτικές επιλογές μέσω ενός αριθμού διαφορετικών μεσιτών. Η χρήση πολλαπλών μεσιτών μπορεί να οφείλεται σε διάφορους παράγοντες. Ένας δεδομένος χρηματιστής μπορεί να έχει εξειδίκευση σε έναν συγκεκριμένο τομέα μιας αγοράς, ενώ ένας άλλος χρηματιστής μπορεί να θεωρηθεί πιο ικανός σε δικαιώματα προαίρεσης ή μετοχές που σχετίζονται με διαφορετική αγορά. Για έναν επενδυτή που επιθυμεί να δημιουργήσει ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μετοχών, η αξιοποίηση της τεχνογνωσίας διαφόρων χρηματιστών μπορεί να είναι μια αποτελεσματική στρατηγική.
Ωστόσο, όταν έρθει η ώρα να εκτελεστούν πραγματικά οι εντολές, η εμπορική συμφωνία του εκκαθαριστικού μέλους θα παρέχει στον επενδυτή τη δυνατότητα να ενοποιεί όλες τις εντολές μέσω ενός μεσίτη. Αυτό μπορεί επίσης να είναι επωφελές για τους επενδυτές, καθώς η ενοποίηση καθιστά δυνατή την παρακολούθηση όλων των παραγγελιών συμβουλευόμενοι μια κεντρική πηγή, αντί να χρειάζεται να συναλλάσσεστε με πολλές χρηματιστηριακές εταιρείες. Επιπλέον, η πράξη της ενοποίησης όλων των εντολών σύμφωνα με τους όρους μιας εμπορικής συμφωνίας εκκαθαριστικού μέλους θα σημαίνει λιγότερο χρόνο και χρήμα που απαιτούνται για προμήθειες και προμήθειες που καταβάλλονται για την εκτέλεση των εντολών.
Για τη συμμόρφωση με τους όρους που περιλαμβάνονται σε μια εμπορική συμφωνία εκκαθαριστικού μέλους ή CMTA, οι συναλλαγές πρέπει να εκκαθαρίζονται μέσω της Options Clearing Corporation. Το OCC είναι υπεύθυνο για το χειρισμό της διαδικασίας εκκαθάρισης για διάφορους τύπους συναλλαγών δικαιωμάτων προαίρεσης που διεξάγονται σε διάφορα χρηματιστήρια. Ταυτόχρονα, το OCC ρυθμίζει επίσης την εισαγωγή νέων επιλογών στις διάφορες αγορές. Όλες οι δραστηριότητες του OCC διεξάγονται σύμφωνα με τους κανονισμούς που έχει θεσπίσει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.