Μια εντολή υπό όρους είναι ένας τύπος επενδυτικής εντολής που απαιτεί ορισμένα γεγονότα ή ενέργειες να πραγματοποιηθούν πριν από την εκτέλεση ή την ακύρωση της εντολής. Υπάρχουν διάφοροι τύποι εντολών υπό όρους που μπορούν να χρησιμοποιηθούν, με βάση το αποτέλεσμα που επιθυμεί ο επενδυτής. Οι εντολές περιορισμού, οι εντολές διακοπής, οι εντολές stop-loss και οι εντολές ώρας της ημέρας είναι όλα παραδείγματα εντολής υπό όρους.
Με μια εντολή υπό όρους, ο επενδυτής παρέχει συγκεκριμένες οδηγίες στον μεσίτη για το πότε και πώς να εκτελέσει την εντολή. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής μπορεί να προσαρμόσει την παραγγελία έτσι ώστε ο χρηματιστής να αγοράζει μετοχές μιας συγκεκριμένης μετοχής μόνο όταν η τιμή μονάδας φτάσει σε ένα ορισμένο επίπεδο. Εάν η μετοχή δεν φτάσει σε αυτό το επίπεδο, η εντολή παραμένει ενεργή αλλά αδρανής έως ότου ο επενδυτής επιλέξει να δώσει εντολή στον μεσίτη να τερματίσει το αίτημα.
Με παρόμοιο τρόπο, μια εντολή υπό όρους μπορεί να δομηθεί για να εξουσιοδοτήσει έναν μεσίτη να αγοράσει ή να πουλήσει μετοχές εάν φτάσουν σε μια συγκεκριμένη τιμή μέσα σε μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Αυτό θα σήμαινε ότι εάν ένας επενδυτής ήθελε να πουλήσει μετοχές ενός δεδομένου τίτλου εάν η τιμή έπεφτε κάτω από ένα ορισμένο επίπεδο μέχρι μια συγκεκριμένη ώρα της τρέχουσας ημέρας διαπραγμάτευσης, η παραγγελία στον χρηματιστή θα περιλάμβανε αυτά τα δεδομένα. Εάν παρέλθει αυτό το χρονικό όριο χωρίς η αξία των μετοχών να πέσει κάτω από την καθορισμένη τιμή μονάδας, δεν πραγματοποιείται πώληση και η παραγγελία θεωρείται εκπληρωμένη.
Η δομή μιας εντολής υπό όρους μπορεί να καλύψει σχεδόν οποιοδήποτε είδος γεγονότος που μπορεί να συμβεί στην αγορά. Ορισμένες εντολές αυτού του τύπου περιλαμβάνουν οδηγίες προς τους μεσίτες να αγοράσουν σε συγκεκριμένες τιμές, να διατηρήσουν για μια δεδομένη χρονική περίοδο και να πουλήσουν όταν η αξία των τίτλων πέσει κάτω από μια συγκεκριμένη τιμή. Σε άλλες περιπτώσεις, η προσέγγιση μπορεί να απαιτεί τη λήψη μέτρων εντός μιας καθορισμένης χρονικής περιόδου, με την προϋπόθεση ότι η τιμή του τίτλου κινείται προς τη μία ή την άλλη κατεύθυνση κατά τη διάρκεια αυτού του χρονικού πλαισίου. Ο συνδυασμός εντολών αγοράς, πώλησης και διατήρησης περιορίζεται συνήθως μόνο από τυχόν κανονισμούς που επιβάλλονται από εθνικούς φορείς ή από τους κανόνες και τους κανονισμούς που ορίζονται από το χρηματιστήριο όπου πραγματοποιείται η διαπραγμάτευση.
Ένα από τα σημαντικότερα πλεονεκτήματα μιας εντολής υπό όρους είναι ότι επιτρέπει στους επενδυτές να προσαρμόζουν τις οδηγίες στους μεσίτες για να επιτρέψουν διαφορετικά γεγονότα που μπορεί να συμβούν στην αγορά. Με αυτή τη στρατηγική, τα συμφέροντα του επενδυτή προστατεύονται ανεξάρτητα από το τι συμβαίνει με την εν λόγω ασφάλεια, ενώ επιτρέπει στον επενδυτή να εστιάσει την προσοχή του σε θέματα άλλα από αυτά που συμβαίνουν στην αγορά. Ως μπόνους, οι χρηματιστές παρακολουθούν συνεχώς τις κινήσεις της αγοράς, καθιστώντας δυνατή την εφαρμογή αυτής της εντολής υπό όρους μόλις εμφανιστούν οι κατάλληλες συνθήκες, παράγοντας που μπορεί να σημαίνει υψηλότερες αποδόσεις για τον επενδυτή.