Ταμειακά ουδέτερα είναι ένας τύπος στρατηγικής που περιλαμβάνει τη δημιουργία ενός συνόλου αγοράς και πώλησης χρηματοπιστωτικών μέσων σε συνδυασμό που δεν οδηγεί σε πραγματική αύξηση ή μείωση για τον επενδυτή. Αυτή η προσέγγιση δεν περιλαμβάνει καθαρά μετρητά, πράγμα που σημαίνει ότι τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία του επενδυτή δεν είναι δεσμευμένα στη διαδικασία σε καμία χρονική στιγμή. Μια ταμειακά ουδέτερη στρατηγική μπορεί μερικές φορές να είναι χρήσιμη για την αναδιάταξη περιουσιακών στοιχείων, ιδιαίτερα των αντισταθμιστικών κεφαλαίων, με τρόπο που θα τοποθετήσει τις συμμετοχές του επενδυτή σε καλύτερα πλεονεκτήματα και θα ανοίξει το δρόμο για την απόκτηση απόδοσης στο μέλλον.
Μία από τις πιο κοινές διαμορφώσεις μιας συμφωνίας ουδέτερης σε μετρητά είναι ο συνδυασμός της αγοράς ενός νέου περιουσιακού στοιχείου με μια ανοικτή πώληση σε ένα περιουσιακό στοιχείο που ανήκει ήδη στον επενδυτή. Η ιδέα είναι να διασφαλιστεί ότι ο συνδυασμός οδηγεί σε μια ουδέτερη κατάσταση όσον αφορά τον αντίκτυπο στο χαρτοφυλάκιο. Ενώ ο επενδυτής θα χάσει χρήματα από τις ανοικτές πωλήσεις ενός περιουσιακού στοιχείου, το σχέδιο είναι να καλύψει τη διαφορά με την απόκτηση ενός άλλου περιουσιακού στοιχείου που προβλέπεται να δημιουργήσει αποδόσεις που αντισταθμίζουν αυτή τη ζημία από την ανοικτή πώληση.
Υπάρχουν πολλά πιθανά οφέλη που σχετίζονται με τη χρήση μιας στρατηγικής ουδέτερης σε μετρητά, συμπεριλαμβανομένου του πλεονεκτήματος του να μην χρειάζεται να εμβαθύνουμε σε άλλα περιουσιακά στοιχεία για να διαχειριστούμε την αγορά του νέου περιουσιακού στοιχείου. Με τη διεξαγωγή της αγοράς και της πώλησης ταυτόχρονα, δεν χρειάζεται να χρησιμοποιήσετε καθαρά μετρητά ή ακόμη και να χρησιμοποιήσετε έναν λογαριασμό περιθωρίου για τη διαχείριση της αγοράς. Αυτό σημαίνει ότι τα άλλα περιουσιακά στοιχεία του επενδυτή παραμένουν σε ισχύ και δεν επηρεάζονται από τις συναλλαγές με κανέναν τρόπο.
Υπάρχουν ορισμένα πιθανά μειονεκτήματα σε μια ταμειακά ουδέτερη στρατηγική. Εάν το αποκτηθέν περιουσιακό στοιχείο δεν παράγει αποδόσεις για να αντισταθμίσει τον αντίκτυπο της ανοικτής πώλησης, αυτό θα προκαλέσει τελικά μια καθαρή ζημία. Ταυτόχρονα, εάν η ιδέα ήταν να ξεφορτωθεί ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου ή παρόμοια επένδυση που αναμενόταν να χάσει αξία στο εγγύς μέλλον, η λήψη της ζημίας από τη ανοικτή πώληση μπορεί να είναι προτιμότερη σε σύγκριση με τις μεγαλύτερες ζημίες που θα πραγματοποιούνταν εάν το περιουσιακό στοιχείο είχε κρατηθεί. Προτού εμπλακούν πραγματικά σε μια ταμειακά ουδέτερη στρατηγική, οι επενδυτές θα πρέπει να αφιερώσουν χρόνο για να προβάλουν όλα τα πιθανά αποτελέσματα, να σταθμίσουν τον κίνδυνο που σχετίζεται με τη δραστηριότητα και στη συνέχεια να λάβουν μια τεκμηριωμένη απόφαση για το αν θα προχωρήσουν ή όχι.