Ένας πληρεξούσιος αγοράς είναι μια αφηρημένη αναπαράσταση της κίνησης μιας χρηματοπιστωτικής αγοράς και συνήθως αντιπροσωπεύεται σε υπολογισμούς επενδύσεων από τυπικούς δείκτες της αγοράς όπως ο S&P 500 ή ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow-Jones (DJIA) στις ΗΠΑ ή ο δείκτης Sensex στη Βομβάη Χρηματιστήριο στην Ινδία. Ο σκοπός οποιουδήποτε αντιπροσώπου είναι να χρησιμεύσει ως μεταβλητή στους στατιστικούς υπολογισμούς για ένα τμήμα μιας αγοράς, συχνά για να μετρήσει την απόδοση μιας μεμονωμένης μετοχής έναντι της συνολικής κίνησης της αγοράς. Ο περιορισμός οποιουδήποτε αντιπροσώπου αγοράς είναι ότι είναι μια τεχνητή αναπαράσταση ολόκληρης της αγοράς. Ως δείγμα ενός ευρέος φάσματος επενδυτικών επιλογών, έχει σχεδιαστεί για να βοηθήσει στον προσδιορισμό του κινδύνου ορισμένων περιουσιακών στοιχείων από την άποψη των γενικών τάσεων στην αγορά.
Όταν επιλέγουν έναν κατάλληλο μεσολάβηση αγοράς για την υπόθεση της επένδυσης, οι επενδυτές προσπαθούν να βρουν πληρεξούσιους που αντικατοπτρίζουν το τμήμα της αγοράς στην οποία ενδιαφέρονται να εμπλακούν. Αυτό σημαίνει ότι κάθε διακομιστής μεσολάβησης μπορεί να είναι μοναδικός επειδή κάθε επενδυτικό χαρτοφυλάκιο και στρατηγική είναι μοναδική. Όσο πιο στενό είναι ένα επενδυτικό εύρος, τόσο πιο στενό πρέπει να είναι το ίδιο το proxy. Αυτό θα σήμαινε ότι οποιοσδήποτε επενδύει σε μια αρένα όπως εμπορεύματα όπως ο χρυσός θα ήθελε να χρησιμοποιήσει έναν πληρεξούσιο της αγοράς που αντιπροσωπεύει την ευρύτερη κίνηση αυτού του τμήματος της αγοράς, όπως ένα διαπραγματευόμενο αμοιβαίο κεφάλαιο στο χρηματιστήριο εμπορευμάτων (ETF).
Ένας από τους κύριους ρόλους που παίζει ένας διακομιστής μεσολάβησης της αγοράς είναι να αποκαλύψει αυτό που είναι γνωστό ως γεννήτρια άλφα. Οποιαδήποτε μετοχή, ομόλογο, εμπόρευμα ή συνολικό χαρτοφυλάκιο επενδύσεων που προσθέτει αξία σε μια επενδυτική ομάδα χωρίς αυξανόμενο κίνδυνο ή μεταβλητότητα είναι γνωστή ως γεννήτρια άλφα. Αυτές οι αυξημένες αποδόσεις βασίζονται σε αυτό που είναι γνωστό ως μοντέλο τιμολόγησης κεφαλαιακών περιουσιακών στοιχείων (CAPM). Το μοντέλο CAPM επικεντρώνεται στον τρόπο με τον οποίο ο κίνδυνος και το ποσοστό απόδοσης επηρεάζουν άμεσα το ένα το άλλο, όπου ο μεσολαβητής της αγοράς είναι ένα σημείο αναφοράς που πρέπει να υπερβαίνουν οι υπολογισμοί CAPM προκειμένου να αξίζει να επενδύσετε ένα τίτλο.
Ο προσδιορισμός του εάν ένα στοιχείο εγγυάται την επένδυση με χρήση CAPM γίνεται συγκρίνοντας τη βήτα ή τον κίνδυνο ενός περιουσιακού στοιχείου με το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης στον τύπο CAPM και διαπιστώνοντας εάν ξεπερνά τις συνολικές τάσεις μεσολάβησης. Ένας παράγοντας χρόνου εισάγεται επίσης σε τέτοιους υπολογισμούς, γνωστός ως ποσοστό απόδοσης χωρίς κίνδυνο, το οποίο αντιπροσωπεύει το χρονικό διάστημα που πρέπει να δεσμευτούν τα χρήματα σε μια επένδυση προτού μπορέσει να παρουσιάσει ένα λογικό κέρδος. Όλοι αυτοί οι παράγοντες μπορούν να υποδεικνύουν υπερβολικές αποδόσεις με τη μορφή άλφα που ξεπερνά τις προβλέψεις ενός πληρεξούσιου της αγοράς ή μπορεί να υπολειτουργούν στις τάσεις και να χρησιμεύουν ως προειδοποιητική ανάλυση για τους ενδιαφερόμενους επενδυτές.
Ωστόσο, η χρήση ενός αντιπροσώπου αγοράς μπορεί να είναι παραπλανητική στους υπολογισμούς. Αυτό συμβαίνει επειδή μπορεί να αντιπροσωπεύει ένα πολύ μικρό τμήμα μιας αγοράς όπως η DJIA, η οποία αποτελείται μόνο από 30 πολύ μεγάλες μετοχές των ΗΠΑ. Το DJIA αναφέρεται συχνά ως πληρεξούσιος για το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, το οποίο διαπραγματεύεται σε περισσότερες από 2,300 μετοχές από τον Σεπτέμβριο του 2011.
Η αποτελεσματική χρήση των πληρεξουσίων της αγοράς μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί στη διεθνή χρηματοδότηση. Ένα παράδειγμα αυτού από το 2011 είναι η οικονομική αναταραχή που σημειώνεται στην Ευρωπαϊκή Ένωση λόγω προβλημάτων χρέους με ορισμένα κράτη μέλη. Η Ιταλία έχει παρουσιαστεί στους χρηματοπιστωτικούς κύκλους ως ένας αποτελεσματικός αντιπρόσωπος της αγοράς για ολόκληρη την Ευρωπαϊκή Ένωση. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ο επενδυτικός τομέας της Ιταλίας είναι πολύ μεγάλος και εξελιγμένος, αντιπροσωπεύοντας μόνο μια αγορά ομολόγων 2,600,000,000,000 δολαρίων ΗΠΑ (USD), που ισούται με 1,900,000,000,000 ευρώ από τον Νοέμβριο του 2011. Αυτό καθιστά την αγορά ομολόγων της Ιταλίας την τρίτη μεγαλύτερη διαδρομή παγκοσμίως μόνο οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Ιαπωνία σε όγκο και μέγεθος συναλλαγών.