Behawioralne finanse przedsiębiorstw to badanie tego, w jaki sposób właściciele i menedżerowie spółek giełdowych podejmują decyzje, które wpływają na wartości tych spółek. Oferuje sposób na zrozumienie, w jaki sposób podejmowane są decyzje w finansach przedsiębiorstw, odzwierciedlając rzeczywistość, w której rynki nie zawsze są efektywne. W efekcie osoby kierujące tymi firmami mogą podejmować decyzje równie nieefektywne z punktu widzenia długoterminowej wartości firmy. Ci, którzy studiują behawioralne finanse przedsiębiorstw, rozumieją, że menedżerowie firm mogą podejmować decyzje nie na podstawie tego, co może być w najlepszym interesie ich firmy, ale na podstawie własnych osobistych stylów i strategicznych przekonań.
W czasach, gdy przejrzystość kultury korporacyjnej ma ogromne znaczenie dla inwestorów, kluczowe jest zrozumienie powodów decyzji podejmowanych przez szefów korporacji i dyrektorów generalnych. Od tych osób często oczekuje się, że podniosą wartość prowadzonych przez siebie firm pod względem cen akcji. Sposób, w jaki dążą do osiągnięcia tych celów, może się znacznie różnić w zależności od firmy i od dyrektora do dyrektora. Behawioralne finanse przedsiębiorstw stanowią próbę zrozumienia tego procesu decyzyjnego.
Kluczem do teorii behawioralnych finansów przedsiębiorstw jest zrozumienie, że rynki nie zawsze zachowują się efektywnie. Innymi słowy, cena akcji firmy nie zawsze odzwierciedla jej długoterminową wartość. W rzeczywistości czasami ceny nie odpowiadają nawet aktualnej wartości firmy. Kierownictwo firmy musi być gotowe zaakceptować tę rzeczywistość, aby ich decyzje nie były krótkowzroczne.
Na przykład dyrektor podejmujący decyzje, takie jak wykorzystanie aktywów firmy lub wyemitowanie większej liczby akcji w celu podniesienia ceny akcji, musi zdać sobie sprawę, że te decyzje mogą mieć krótkoterminowe skutki, które nie pasują do długoterminowych konsekwencji. Takie działania mogą wywołać natychmiastową, pozytywną reakcję inwestorów, jednocześnie zagrażając przyszłości firmy. Behawioralne finanse przedsiębiorstw zakładają, że niekończące się dążenie do wyższych cen akcji, które często skutkuje opcjami na akcje dla kadry kierowniczej, którzy je osiągają, może nie leżeć w ogólnym interesie firmy.
Zwolennicy behawioralnego finansowania przedsiębiorstw twierdzą również, że działania kadry kierowniczej często opierają się bardziej na osobistych uprzedzeniach niż na najlepiej pojętym interesie firmy. Innymi słowy, dyrektorzy, którzy mają tendencję do agresywnego podejścia do własnych inwestycji, prawdopodobnie zrobią to samo z aktywami prowadzonych przez siebie firm. Osoby konserwatywne z natury prawdopodobnie będą działać tak samo w imieniu swoich firm.