FairTax jest zarówno teorią, jak i sugerowanym planem Kongresu USA, który miałby wyeliminować wszystkie podatki dochodowe i Urząd Skarbowy (IRS) w jego obecnym wcieleniu. Wszystkie podatki w ramach FairTax, w tym podatki na ubezpieczenie społeczne, niepełnosprawność lub Medicare, zostałyby wyeliminowane, pozostawiając Amerykanom większą część swoich zarobków. Ponadto FairTax zniósłby podatki od zysków kapitałowych, spadków, podatków od firm i domów, przynajmniej na poziomie federalnym.
Zamiast nakładania podatków na te powszechnie opodatkowane źródła, wprowadzony zostałby krajowy podatek od sprzedaży w wysokości 23% na większość towarów i usług. Każdego miesiąca ludzie otrzymywali coś w rodzaju ulgi podatkowej na swoje wydatki, aż do poziomu ubóstwa, w celu zmniejszenia obciążeń podatkowych osób z mniejszą ilością pieniędzy. Zasadniczo otrzymaliby ulgę podatkową, która pozwoliłaby im zatrzymać więcej pieniędzy — zwolennicy FairTax nazywają to „zniżką”.
FairTax wykorzysta wówczas zebrane podatki na opłacenie istniejących systemów społecznych, takich jak ubezpieczenie społeczne lub Medicare, a zwolennicy planu podatkowego twierdzą, że FairTax obniżyłby ceny, ponieważ firmy nie musiałyby płacić podatków od przedsiębiorstw. Koszty produkcji byłyby zatem niższe, co teoretycznie skutkowałoby niższymi kosztami dla konsumentów.
Wydatki wskazywałyby kwotę podatku, który zapłaciłbyś w ramach FairTax. Ludzie, którzy wydają dużo pieniędzy, oczywiście płaciliby więcej podatków niż ludzie, którzy wydają bardzo mało. Byłoby to uważane za sprawiedliwe, ponieważ zwykle zakłada się, że osoby o wyższych dochodach wydają więcej pieniędzy. Nie zawsze tak jest, ale często tak jest. Rząd również zaoszczędziłby pieniądze, ponieważ nie musiałby wspierać ogromnej struktury rządowej IRS.
FairTax oznaczałby, że większość ludzi zapłaciłaby około 30% podatków od zakupów, ponieważ stanowy i miejski podatek od sprzedaży nie został wyeliminowany w ramach planu. FairTax rozwiązałby poważny problem w Stanach Zjednoczonych — nieprzestrzeganie wypełniania formularzy podatku dochodowego lub płacenie podatków. Nielegalni imigranci, którzy pracują „pod stołem”, nie byliby zwolnieni z płacenia swojej części podatków, ponieważ podatek byłby oparty na zakupach, a nie na dochodach.
Głównymi zwolennikami ruchu FairTax są osobowość radiowa Neal Boortz i kongresmen John Linder. Kilka bezstronnych grup, w tym Americans for Fair Taxation (AFFT), również poparło FairTax. Wiele osób zna teraz teorie zaproponowane przez Lindera i Boortza w książce The FairTax Book, która przez pewien czas była numerem jeden na liście bestsellerów New York Timesa.
Przeciwnicy planu FairTax twierdzą, że comiesięczne raportowanie wymagane do uzyskania ulg podatkowych byłoby trudne. Przewidują, że FairTax doprowadzi do powstania podziemnej sieci sprzedawców i kupujących, którzy będą kupować i sprzedawać rzeczy bez płacenia FairTax. Wielu twierdzi, że stanowy podatek od sprzedaży jest już uciążliwy, a zapłacenie dodatkowych 23% byłoby niezwykle trudne. Niektórzy uważają, że osoby o najniższych dochodach i najniższym wykształceniu miałyby największe wyzwanie ze zrozumieniem nowych przepisów podatkowych i uniknięcie niesprawiedliwego opodatkowania.