Proces gwarantowania emisji papierów wartościowych wymaga co najmniej dwóch uczestników, w tym klienta, takiego jak korporacja lub jednostka rządowa, oraz banku inwestycyjnego. Kiedy emitent, taki jak firma lub rząd, musi zebrać pieniądze, zwraca się do rynków kapitałowych o sprzedaż akcji lub długu. W celu przeprowadzenia sprzedaży do procesu gwarantowania emisji papierów wartościowych zatrudniony jest jeden lub więcej banków inwestycyjnych. Bank inwestycyjny jest odpowiedzialny za gwarantowanie tych papierów wartościowych, proces, który obejmuje wycenę, kupno i odsprzedaż tych akcji z powrotem do publicznej wiadomości.
Kiedy firma po raz pierwszy emituje akcje lub akcje do publicznej wiadomości, nazywa się to pierwszą ofertą publiczną (IPO). Zazwyczaj do zabezpieczenia papierów wartościowych zatrudnionych jest kilka firm zajmujących się bankowością inwestycyjną, w tym bank wiodący i kilka innych banków pełniących mniejsze role. Między zespołami bankowości inwestycyjnej a zespołem zarządzającym firmy ustalanych jest kilka szczegółów finansowych transakcji, a wszystko to jest częścią procesu gwarantowania emisji papierów wartościowych.
Najpierw należy określić wielkość IPO, w tym liczbę akcji, które zostaną wyemitowane na giełdzie oraz cenę tych akcji. Należy również ustalić datę debiutu giełdowego, a przed premierą bankierzy i kierownictwo często udają się na targi i promują nadchodzącą sprzedaż akcji. Banki inwestycyjne przed datą emisji kupują udziały kapitałowe za wyznaczoną cenę, od razu przynosząc spółce zysk. Akcje te są wyceniane publicznie po wyższej kwocie, aby bankierzy z transakcji osiągnęli zyski w wyniku usług gwarantowania emisji papierów wartościowych.
Ceny to delikatna kwestia w procesie gwarantowania emisji papierów wartościowych. Jeśli akcje zostaną publicznie wycenione zbyt wysoko, bank nie będzie mógł ich rozładować i będzie zmuszony w przyszłości spróbować je sprzedać. Zbyt niska wycena akcji może spowodować utratę zysków dla subemitentów i emitenta akcji.
W zamian za świadczenie usług gwarantowania emisji papierów wartościowych bankierzy inwestycyjni mają potencjał do zarabiania hojnych opłat. Przychody te często zależą od wielkości transakcji realizowanej na rynkach finansowych. Na przykład bankier może zarobić pewien procent całkowitej wartości IPO. Ponadto bankier z dużym prawdopodobieństwem otrzyma premię na koniec roku w oparciu o wartość biznesu wniesionego do firmy bankowości inwestycyjnej.