Oferta przed IPO ma miejsce, gdy firma oferuje akcje inwestorowi lub grupie inwestycyjnej przed faktycznym upublicznieniem i publicznym udostępnieniem akcji. Takie transakcje giełdowe są zazwyczaj oferowane dużym inwestorom, funduszom hedgingowym lub inwestorom zasiadającym w radzie dyrektorów spółki po znacznie obniżonej cenie w stosunku do ceny akcji z pierwszej oferty publicznej (IPO) z kilku powodów. Kiedy duzi inwestorzy kupują firmę wcześnie, może to zachęcić do zakupu akcji natychmiast po ich wejściu na giełdę. Zaletą dla inwestorów przed IPO jest to, że jeśli akcje zostaną sprzedane po wyższej cenie, po ich publicznym udostępnieniu zostaną osiągnięte znaczne zyski finansowe.
Zaangażowanie się w ofertę przed IPO ma kilka wad. Ryzyko jest bardzo wysokie ze względu na fakt, że spółka nie ma prawnego obowiązku upublicznienia po dokonaniu oferty pre-IPO, co oznacza, że akcje miałyby niewielką lub zerową wartość, gdyby spółka nie wzbudziła wystarczającego zainteresowania, aby zaangażować się w IPO. Akcje przed IPO stają się wtedy niepłynne, co oznacza, że ich sprzedaż lub ukrycie w gotówce jest praktycznie niemożliwe. Zwykle istnieje również okres blokady z akcjami przed IPO, w których nie można ich sprzedać przez pewien czas po wejściu spółki na giełdę. Jeśli cena akcji spadnie po publicznym zaoferowaniu, cena akcji przed IPO może być wyższa niż cena rynkowa, co spowoduje stratę netto dla inwestora.
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w Stanach Zjednoczonych, która egzekwuje federalne przepisy dotyczące papierów wartościowych, ostrzega przed inwestycjami firm przed IPO. Marketing przed IPO wśród ogółu społeczeństwa jest często oszukańczy, kusząc inwestorów oferując wysoką stopę zwrotu dla firmy, która jest niestabilna finansowo, fikcyjne lub nie jest prawnie zarejestrowana w SEC. Co więcej, oferty przed IPO, które odniosły sukces w przeszłości, zazwyczaj oferują dwu- lub nawet trzycyfrowe zwroty. Tego rodzaju występy w wąskiej części rynku papierów wartościowych przyciągają wszelkiego rodzaju oszustów, którzy obiecują takie same lub lepsze zyski.
Niezależnie od tego, czy zdecydujesz się zainwestować w ramach standardowej pierwszej oferty publicznej, czy też przed IPO, SEC zaleca każdemu inwestorowi podjęcie kilku konkretnych kroków w celu zbadania firmy, zanim to zrobi. Obejmuje to sprawdzenie, czy papiery wartościowe są notowane przez stanowy organ nadzoru papierów wartościowych oraz w jaki sposób akcje mogą być ograniczone przez okresy blokady. Należy również przeprowadzić szczegółową analizę firmy, w tym sprawdzić, jakie produkty lub usługi produkuje, kim jest jej podstawowa baza klientów i uzyskać kopie jej sprawozdań finansowych dostępnych za pośrednictwem działu relacji inwestorskich. Ważne jest również, aby dowiedzieć się, kto jest właścicielem i prowadzi firmę, ponieważ ci menedżerowie będą rejestrowani w państwowym regulatorze papierów wartościowych, jeśli w przeszłości oszukiwali opinię publiczną.