Platforma realizacji swapów lub SEF to organizacja, która nadzoruje wymianę finansowych papierów wartościowych, które są zazwyczaj przedmiotem obrotu pozagiełdowego, co oznacza, że nie ma scentralizowanej giełdy, która je rejestruje. Jako taki, SEF działa jako rodzaj wymiany, upewniając się, że te transakcje są utrzymywane zgodnie z tymi samymi standardami, co transakcje wymiany. Ustawa Dodda Franka z 2010 r. w Stanach Zjednoczonych nakazuje, aby dla transakcji pozagiełdowych (OTC), które zazwyczaj dotyczą złożonych instrumentów finansowych znanych jako instrumenty pochodne, istniała możliwość realizacji swapów. Urządzenia te są próbą organów regulacyjnych, aby zapewnić uczciwość i uczciwość w przypadku handlu bez recepty.
Niedawne wstrząsy finansowe na całym świecie były częściowo obwiniane o podejrzane transakcje między inwestorami instytucjonalnymi dotyczące złożonych instrumentów finansowych znanych jako instrumenty pochodne. Te instrumenty pochodne są często przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, jednego inwestora lub organizacji, i wiążą się z dużym kapitałem. Bez żadnych regulacji handel ten może być bardzo szkodliwy dla dużej części gospodarki. Narzędzie do realizacji swapów mogłoby idealnie złagodzić niebezpieczeństwo tych transakcji.
Najprościej rzecz ujmując, usługa realizacji swapów jest rodzajem izby rozliczeniowej dla transakcji. Ponieważ giełda prowadzi ewidencję wszystkich transakcji giełdowych, tak samo SEF zrobiłby to samo w przypadku instrumentów pochodnych, swapów akcji lub każdego innego rodzaju transakcji, które zwykle odbywają się bez recepty. To, co się z tym wiąże, zostało luźno zdefiniowane w ustawie Dodda Franka, chociaż istniały pewne ogólne wytyczne.
Na przykład możliwość realizacji swapów wymagałaby, aby transakcje były otwarte dla wielu źródeł. Jest to sprzeczne z tradycyjnym handlem OTC, który często był uzgadniany między inwestorami instytucjonalnymi przez telefon. SEF usunęłaby większość tego handlu telefonicznego, zastępując go rynkiem cyfrowym, do którego wszyscy mieliby dostęp. Taki rynek byłby bezstronny pod względem tego, kto ma możliwość realizacji transakcji.
Innym kluczowym elementem każdego narzędzia do realizacji swapów jest jego przejrzystość. Obserwując duże transakcje, SEF może zapewnić, że szczególnie duża transakcja nie będzie wywierać nadmiernej presji na niektóre aspekty rynku. Pomogłoby to również zatrzymać inwestorów instytucjonalnych w sytuacji nadmiernego lewarowania. Krótko mówiąc, SEF przenosi transakcje z ciemnych zakątków do światła, gdzie można je odpowiednio monitorować i regulować.