Co to jest model wieloczynnikowy?

Model wieloczynnikowy to narzędzie do modelowania, które służy do identyfikacji przyczyn leżących u podstaw zmian cen i innych wydarzeń rynkowych. Tego typu model wyceny aktywów kapitałowych można zastosować do pojedynczego papieru wartościowego lub zastosować w odniesieniu do całego portfela. Osiąga się to poprzez analizę relacji między odpowiednimi zmiennymi, które skutkują wydajnością danego papieru wartościowego lub grupy papierów wartościowych i zawsze będzie obejmować nie mniej niż dwa określone czynniki. Rozumie się, że zrozumienie związku między tymi zmiennymi dostarcza cennych wskazówek, które mogą pomóc inwestorom w podejmowaniu rozsądnych decyzji dotyczących przyszłego zbycia tych papierów wartościowych.

Jedną z głównych zalet modelu wieloczynnikowego jest możliwość pomocy inwestorowi w doborze papierów wartościowych, które są idealnie dopasowane do rodzaju portfela, który chce rozwijać. Na przykład, jeśli inwestor chce wykorzystać możliwości inwestycyjne, które zapewniają określony zakres zwrotu pieniężnego przy ryzyku, które nie przekracza określonego poziomu, model ten może ułatwić identyfikację tych papierów wartościowych. Inwestorzy, którzy chcą zróżnicować inwestycje pod względem poziomu ryzyka, stosując to podejście, mogą pomóc w stworzeniu pożądanej równowagi w portfelu.

Chociaż istnieje wiele klasyfikacji lub typów modelu wieloczynnikowego, wielu specjalistów od inwestycji identyfikuje trzy podstawowe rodzaje lub klasy. Model makroekonomiczny często uwzględnia takie czynniki, jak aktualne stopy procentowe, stopa inflacji lub recesji oraz aktualny poziom bezrobocia. Podstawowy model wieloczynnikowy dokładnie przygląda się kwocie zwrotu generowanego przez dany papier wartościowy oraz wartości aktywów bazowych. W przypadku modelu statystycznego nacisk kładziony jest zazwyczaj na zwrot z każdego rozważanego papieru wartościowego, porównując i porównując wyniki każdego z nich.

Chociaż strategię modelu wieloczynnikowego można skonstruować przy użyciu dwóch czynników, często pożądane jest wykorzystanie większej liczby. Jeden popularny model znany jest jako model Fama i model French. W rzeczywistości jest to model trójczynnikowy, który uwzględnia wartości księgowe do rynku zaangażowanych papierów wartościowych, wielkość firm, które emitują papiery wartościowe, oraz nadwyżkę zwrotu, która występuje na rynku. W przypadku większości aplikacji chodzi o to, aby poprzez prawidłową interpretację danych historycznych i uwzględnienie wpływu różnych czynników można było dokładnie przewidzieć, jak papiery wartościowe będą się zachowywać w przyszłości. Inwestor może wtedy określić, czy dany papier wartościowy jest wart nabycia lub posiadania, czy też składnik aktywów powinien zostać sprzedany i zastąpiony innym papierem wartościowym.