Program odkupu akcji to kierowana przez firmę inicjatywa polegająca na odkupieniu wyemitowanych akcji na giełdzie z nadwyżką gotówki z jej bilansu. Zarząd podejmie decyzję o zakupie akcji i ich wycofaniu, jeśli uzna, że inwestorzy nie doceniają spółki. Odkup akcji zazwyczaj podnosi cenę akcji i obniża wyemitowane akcje, co zwiększa procentowy udział inwestorów w kapitale spółki. Chociaż ma to przynieść korzyści inwestorom, akcjonariusze mogą preferować, aby kierownictwo wykorzystywało nadwyżkę przepływów pieniężnych i zwracało je inwestorom w formie dywidendy pieniężnej.
Jedną z korzyści płynących z wprowadzenia programu odkupu akcji jest to, że prawdopodobnie doprowadzi to do poprawy zysku na akcję. Wynika to z wyeliminowania z giełdy akcji pozostających w obrocie. Kiedy firma odkupuje własne akcje, oznacza to również, że członkowie zarządu uważają, że akcje są sprzedawane z dyskontem. Inwestorzy mogą wykorzystać ten znak jako okazję do wejścia na pozycję w akcjach, której wartość może bardzo dobrze wzrosnąć, jeśli firma ma solidny bilans.
Celem odkupu akcji jest zwiększenie wartości akcji, a korzyści mają rozciągać się od inwestorów do osób z wewnątrz firmy. Istnieją jednak pewne warunki związane z odkupieniem akcji, które nie byłyby idealne dla akcjonariuszy. Na przykład firmy czasami wydają pracownikom opcje na akcje jako nagrodę. Jeśli wykupują akcje, a następnie wykorzystują je jako zachętę dla pracowników, zwiększają łączną liczbę posiadanych akcji, a nie obniżają ją, wycofując akcje. Wyższa liczba akcji może osłabić lub sztucznie zawyżyć przyszłe zyski.
Przyspieszony program odkupu akcji odzwierciedla sposób, w jaki kontrakty są przedmiotem obrotu na rynku terminowym. W przyspieszonym handlu kadra zarządzająca firmy kupuje akcje od banku inwestycyjnego za z góry ustaloną cenę w określonym terminie. Przed dostarczeniem akcji firmie realizującej przyspieszony program bank inwestycyjny pożycza akcje w ramach tak zwanego programu pożyczek papierów wartościowych. Korzyścią dla spółki jest to, że może kupować własne akcje po ustalonej cenie, a jeśli wartość akcji wzrośnie, zostanie wynagrodzona.
Wiele okoliczności może zainspirować odkupienie akcji. Na przykład, jeśli firma osiąga pozytywne wyniki kwartalne, kierownictwo oczekuje, że inwestorzy okażą uznanie, kupując dodatkowe akcje. Inwestorzy mogą jednak skupić się na czymś zupełnie innym, na przykład na wskaźniku ekonomicznym, który wykazał pewną słabość w całej gospodarce. Kiedy nastroje inwestorów są negatywne lub przerażające bez względu na przyczynę, dobre wieści – nawet dodatni wzrost zysków – mogą nie wystarczyć, aby utrzymać ich w inwestycjach.