Pożyczka pod zastaw lub rachunek pod zastaw to pożyczka udzielona klientowi przez dom maklerski, która umożliwia klientowi zakup akcji na kredyt. Sam termin marża odnosi się do różnicy między wartością rynkową zakupionych akcji a kwotą pożyczoną od domu maklerskiego. Odsetki od kredytu marży naliczane są zwykle codziennie od salda zadłużenia i obciążają rachunek marży. W miarę upływu czasu niespłacone zadłużenie rośnie i kumulują się odsetki. Dom maklerski posiada również papiery wartościowe jako zabezpieczenie pożyczki.
Prostym przykładem zakupu z depozytem zabezpieczającym może być inwestor, który kupuje akcje o wartości rynkowej 10,000 5,000 USD, ale używając tylko 5,000 USD z własnych pieniędzy. Pozostałe XNUMX dolarów zostałoby przekazane przez dom maklerski jako pożyczka pod zastaw.
Brzmi prosto, ale pożyczki pod zastaw nie są proste.
Jeśli chcesz handlować z depozytem zabezpieczającym, pierwszą rzeczą, którą musisz zrobić, to otworzyć rachunek depozytowy. Zgodnie z prawem wymaga to początkowej inwestycji w wysokości co najmniej 2,000 USD. Ale ta kwota może być większa, w zależności od własnych zasad domu maklerskiego dotyczących otwierania rachunku. Ta ustalona kwota jest znana jako „minimalny margines”. Po otwarciu konta możesz pożyczyć do 50% ceny dowolnych akcji, które chcesz kupić. Zrozum, nie musisz pożyczać pełnych 50%; pożyczona kwota może być mniejsza niż 50%. 50% „zaliczki” nazywa się Twoją początkową marżą. Dopóki ceny akcji pozostaną stabilne lub będą rosły, a ty będziesz spłacać odsetki, twoje życie będzie toczyć się gładko.
Musisz jednak zdawać sobie sprawę z tzw. „marży na utrzymanie”, na wypadek spadku cen akcji. Zgodnie z zasadami nowojorskiej giełdy papierów wartościowych (NYSE) każdy, kto kupuje akcje z depozytem zabezpieczającym, musi utrzymywać co najmniej 25% całkowitej wartości rynkowej papierów wartościowych znajdujących się na rachunku depozytowym. Niektóre domy maklerskie żądają jeszcze wyższego procentu.
Spadające ceny akcji mogą spowodować, że Twoje konto spadnie poniżej minimalnego progu, a dom maklerski będzie wymagał od Ciebie włożenia większej ilości gotówki lub papierów wartościowych, aby podnieść stawkę do minimum. Wezwanie od domu maklerskiego domagające się tych dodatkowych środków jest znane jako „wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego”. W zależności od warunków umowy kredytu pod zastaw, którą pierwotnie podpisałeś z domem maklerskim, mogą oni mieć nawet prawo do sprzedaży papierów wartościowych z Twojego rachunku bez konsultacji z Tobą, aby odzyskać minimum alimentacyjne.
Niewątpliwie konta depozytowe pozwalają inwestorowi przejąć kontrolę nad dużym pakietem akcji przy minimalnej inwestycji. Wyrafinowani inwestorzy będą korzystać z pożyczki pod zastaw, aby zwiększyć swój majątek osobisty, korzystając z „dźwigni” zapewnianej przez pożyczone pieniądze.
Jeśli jednak ceny akcji pójdą w niewłaściwą stronę, inwestor z kredytem pod zastaw, nie tylko odpowiada za pożyczone pieniądze, ale także za utrzymanie minimalnego poziomu depozytu zabezpieczającego. Teraz dźwignia działa w drugą stronę, a spadające ceny akcji w połączeniu z zaległym kredytem marżowym mogą spowodować znaczne trudności finansowe inwestora.