Prosta renta dożywotnia to umowa ubezpieczeniowa, która wypłaca szereg stałych płatności przez całe życie właściciela lub renty. Wysokość płatności zależy od kwoty płatności zakupu oraz wieku renty w momencie rozpoczęcia płatności. Można również wziąć pod uwagę częstotliwość płatności, która może być roczna, półroczna, kwartalna lub miesięczna. W Stanach Zjednoczonych rentę na życie należy wykupić od firmy ubezpieczeniowej na życie.
Płatności z tytułu umowy będą obowiązywać do śmierci renty, niezależnie od tego, jak długo będzie on żył. Jeśli rencista kupuje dożywotnią rentę w wieku 65 lat i dożyje 102 lat, płatności są dokonywane w ciągu tego 37-letniego okresu. Jeżeli rencista umrze w wieku 67 lat, wypłaty są dokonywane tylko przez dwa lata.
Kwota każdej wypłaty jest ustalona w momencie wypłaty, więc jeśli rencista żyje dłużej, niż sugerowałyby to tabele aktuarialne, może otrzymać znacznie więcej pieniędzy, niż gdyby po prostu zainwestował pieniądze i dokonywał regularnych wypłat. I odwrotnie, jeśli rencista umrze przedwcześnie, otrzymane płatności mogą być znacznie niższe niż pierwotna płatność za zakup. Nie ma świadczenia z tytułu śmierci związanego z rentą dożywotnią, więc nie trzeba wymieniać beneficjenta.
Dożywotnia renta jest często wykorzystywana do zapewnienia strumienia dochodów na emeryturze. Renciści mogą dokonywać okresowych wpłat do renty w trakcie swojego życia zawodowego, a następnie pobierać dożywotnią emeryturę lub zacząć pobierać płatności z umowy po przejściu na emeryturę. Rencista może również nabyć nową umowę renty na emeryturze, za wpływy z konta emerytalnego lub zryczałtowanej emerytury od pracodawcy. Zaletą korzystania z renty na emeryturze jest to, że płatności są kontynuowane tak długo, jak dana osoba żyje. Nie ma ryzyka, że emerytka przeżyje swój majątek.
Ważne jest, aby pamiętać, że płatności ustają, gdy umrze rencista, więc nie ma spuścizny na potrzeby małżonka pozostającego na utrzymaniu po śmierci rencisty. Możliwe jest wykupienie wspólnej renty dożywotniej, która będzie wypłacać dochód parze do śmierci drugiej osoby.
Renta zwykła dożywotnia jest zwykle rentą stałą, z płatnościami takimi samymi w trakcie trwania umowy. Istnieją również renty zmienne, w których płatności różnią się w zależności od wyników funduszy inwestycyjnych, które są utrzymywane w umowie. Ponieważ celem prostej renty dożywotniej jest zapewnienie gwarantowanego strumienia dochodu przez resztę życia renty, renty zmienne są rzadko stosowane.