Ryzyko luki odnosi się do ryzyka, że cena danego papieru wartościowego inwestycyjnego może ulec znacznej zmianie bez żadnego obrotu rynkowego. Jeśli inwestor posiada takie papiery wartościowe, spadek wartości może być szkodliwy dla portfela. Należy obawiać się ryzyka luki, które często występuje w przypadku akcji spółki, jeśli niektóre ogłoszenia informacyjne po godzinach powodują zmianę w sposobie postrzegania danej akcji przez inwestorów. Aby zarządzać tym ryzykiem, inwestorzy powinni rozważyć zabezpieczenie się przed spadkiem ceny lub być może nawet sprzedaż akcji, aby uniknąć potencjalnego spadku.
Kiedy ceny akcji zmieniają się w ciągu dnia handlowego, inwestorzy mogą być świadomi ruchów w górę lub w dół posiadanych przez nich akcji. W ten sposób, jeśli cena danej akcji zacznie szybko spadać, zwykle mogą się jej pozbyć, zanim nastąpią poważne szkody. Istnieją jednak sytuacje, w których cena akcji może się zmienić bez wpływu na nią ani jednej transakcji. Te zmiany cen z dnia na dzień mogą być szkodliwe, dlatego inwestorzy muszą być świadomi koncepcji ryzyka luki i tego, jak nim zarządzać.
Zjawisko to jest znane jako ryzyko luki ze względu na lukę, która powstaje, gdy cena akcji spada z ceny zamknięcia jednej nocy do ceny otwarcia następnego dnia rano. Różnica między tymi dwiema cenami to luka. Może to być korzystne dla inwestorów, jeśli cena posiadanych przez nich akcji skoczy z dnia na dzień, zwiększając wartość tych akcji. Z kolei nagły spadek ceny jest poważnym problemem dla inwestorów posiadających akcje.
Istnieje wiele powodów, dla których takie luki się pojawiają i zmuszają inwestorów do martwienia się o potencjalne ryzyko luki. Powszechne jest, że raporty o zarobkach spółek oferujących akcje są publikowane po godzinach handlu. Jeśli raporty o zarobkach nie odzwierciedlają ceny, po której akcje są notowane, prawdopodobnie wystąpi luka. Ponadto nieprzewidziane, negatywne wydarzenie, które przytrafia się firmie w godzinach niehandlowych, może prowadzić do nocnego spadku akcji.
Biorąc pod uwagę wszystkie możliwe przyczyny luki, inwestorzy muszą zdecydować, w jaki sposób chcą poradzić sobie z ryzykiem luki. Najprostszym sposobem na uniknięcie tego jest sprzedaż zapasów zawierających potencjał luki. Na przykład, jeśli inwestor dowie się, że pewnego wieczoru pojawiają się raporty o zarobkach firmy emitującej jego akcje, może po prostu sprzedać akcje przed zamknięciem obrotu, aby uniknąć skutków rozczarowującego raportu. Hedging, który można osiągnąć poprzez kupowanie opcji sprzedaży akcji z niebezpieczeństwem luki, może również złagodzić szkody spowodowane spadkiem ceny.