Opcja kupna to rodzaj instrumentu finansowego znanego jako instrument pochodny. Jest to w zasadzie umowa między dwiema stronami o zamianie własności akcji po uzgodnionej cenie w określonym czasie. Wymiana akcji jest opcjonalna i właściciel opcji decyduje, czy ma ona miejsce.
Uzgodniona cena wymiany nazywana jest ceną wykonania. Data wygaśnięcia umowy jest datą wygaśnięcia opcji kupna. Kwota pieniędzy wymagana do zakupu tej opcji nazywana jest premią. Jeśli dojdzie do wymiany, mówi się, że skorzystano z opcji kupna.
Premie za tego rodzaju instrumenty pochodne są zawsze kwotowane na akcję, ale sprzedawane są w partiach po minimum 100 akcji. Opcje kupna to zawsze umowa o możliwość zakupu akcji po uzgodnionej cenie. Występują zarówno w stylu europejskim, jak i amerykańskim. Główna różnica między nimi polega na tym, że z opcji europejskich można skorzystać tylko w dniu wygaśnięcia, podczas gdy z opcji w stylu amerykańskim można skorzystać w dowolnym momencie ich życia.
Opcje kupna są często opisywane przez stosunek ceny wykonania do ceny akcji. Mówi się, że taki, dla którego cena wykonania jest równa cenie akcji, znajduje się na poziomie pieniądza. Jeśli cena wykonania jest wyższa od ceny akcji, mówi się, że opcja nie ma pieniędzy. Wreszcie, jeśli cena wykonania jest niższa niż cena akcji, mówi się, że opcja jest w pieniądzu.
Istnieją dwa style inwestowania w te instrumenty pochodne. Konserwatywni inwestorzy sprzedają opcję call out of the money na akcje, które są częścią ich portfela, aby zwiększyć ogólny zwrot z ich portfela. Intencją jest, aby cena akcji nie rosła w takim tempie, że stanie się równa lub wyższa od ceny wykonania. W takim przypadku inwestor zatrzymuje premię i akcje, a opcja wygasa bezwartościowo. Proces zostanie następnie powtórzony.
Inwestor spekulacyjny nabędzie opcje kupna na pieniądze bez posiadania akcji bazowych. Oczekuje się, że cena opcji wzrośnie wraz ze wzrostem ceny akcji. Zazwyczaj, jeśli cena akcji wzrośnie o jednego dolara amerykańskiego (USD), cena opcji również wzrośnie o jeden USD. Jednakże, ponieważ opcja kupna może kosztować zaledwie jedną dziesiątą akcji, stopa zwrotu z inwestycji jest znacznie wyższa niż byłaby w przypadku zakupu akcji.
Na przykład, jeśli akcje kosztują 10 USD, opcja kupna dla tych akcji po kursie wykonania 10 USD może kosztować 1 USD. Gdyby cena akcji wzrosła do 11 USD, zysk z zakupu akcji wynosi 1 USD i jest równy 10% zwrotu; jednak zysk z opcji kupna wynosi również 1 USD, a ponieważ zainwestowano tylko 1 USD, realizowany jest zwrot 100%. Gdyby jednak cena spadła do 9.50 USD, opcja stałaby się bezwartościowa i cała inwestycja w wysokości 1 USD zostałaby utracona, podczas gdy tylko 0.50 USD zostałoby utracone wraz z zakupem akcji. Dzięki dźwigni ten rodzaj instrumentów pochodnych zapewnia, że zyski są powiększane, ale również straty. Właściciel akcji otrzymywałby również wypłacone dywidendy, podczas gdy posiadacz opcji kupna nie.