Ryzyko nieubezpieczalne to każdy rodzaj sytuacji lub zdarzenia, które są uważane za wykraczające poza zakres poziomu ryzyka, jaki ubezpieczyciel jest gotów podjąć, aby zapewnić ochronę klientowi. Ten rodzaj ryzyka występuje w przypadku niemal każdego rodzaju planu ubezpieczeniowego, w tym ubezpieczenia zdrowotnego, a nawet różnych rodzajów ubezpieczeń mieszkaniowych i majątkowych. Zazwyczaj rodzaj rozważanego zagrożenia i prawdopodobieństwo jego wystąpienia odgrywają istotną rolę w określeniu, jakiego rodzaju zdarzenia są uważane za podlegające ubezpieczeniu, a które stanowią zbyt duże ryzyko dla ubezpieczyciela.
Jeden z najczęstszych przykładów ryzyka, którego nie można ubezpieczyć, dotyczy ubezpieczeń majątkowych, takich jak ubezpieczenie domu. Wielu ubezpieczycieli oceni możliwość wystąpienia pewnych rodzajów zdarzeń i odpowiednio ustali stawki. Oznacza to, że niektóre zdarzenia o większym prawdopodobieństwie wystąpienia w pewnym momencie w okresie obowiązywania ochrony, ale nie z częstotliwością uznawaną przez zakład ubezpieczeń za nieakceptowalną, mogą być objęte ochroną, jeśli ubezpieczony jest skłonny zapłacić wyższą składkę. Można uznać, że inne zdarzenia mogą wystąpić z częstotliwością, która stanowi znaczne ryzyko dla ubezpieczyciela, co prowadzi do tego, że zdarzenia te nie są objęte żadną stawką ani składką. Zdarzenia te będą stanowić nieubezpieczalne ryzyko dla tego dostawcy.
Ta sama ogólna koncepcja dotyczy ubezpieczenia zdrowotnego. Wnioskodawca, który cierpi na śmiertelną chorobę, zostanie uznany przez usługodawcę za ryzyko, którego nie można ubezpieczyć, po prostu dlatego, że wnioskodawca nie wyzdrowieje z tego stanu i prawdopodobnie będzie wymagał dużej opieki przez resztę swojego życia. Ponieważ koszt tej opieki zdrowotnej prawdopodobnie przekroczy jakąkolwiek kwotę składek opłaconych za ubezpieczenie, usługodawca prawdopodobnie odrzuci wniosek, zwracając uwagę, że ryzyko dla dobrobytu finansowego firmy i jej zdolności do honorowania zobowiązań wobec innych klienci są zbyt świetni, aby zatwierdzić wniosek.
Należy zauważyć, że tylko dlatego, że pewien warunek jest uznawany przez jednego dostawcę za ryzyko nie podlegające ubezpieczeniu, nie oznacza to, że konsument nie może uzyskać pewnego rodzaju ubezpieczenia za pośrednictwem innego dostawcy. Istnieją firmy ubezpieczeniowe, które specjalizują się w zapewnianiu tak zwanych planów ubezpieczeniowych wysokiego ryzyka osobom i rodzinom, które zostały odrzucone przez innych ubezpieczycieli. Niektóre z tych planów wysokiego ryzyka są subsydiowane przez agencje lokalne lub stanowe i zazwyczaj zapewniają jedynie ograniczony zasięg, zarówno pod względem czasu trwania ubezpieczenia, jak i kwoty, którą plan będzie wypłacał co roku.