Ujemna stopa zwrotu to termin finansowy odnoszący się do biznesu, który nie osiągnął zysku w określonym czasie, gdy koszty przekroczyły dochód. Może również odnosić się do utraty wartości w inwestycjach kapitałowych, takich jak akcje i towary lub nieruchomości. Chociaż zwrot z inwestycji w nową firmę jest często ujemny w pierwszych kilku latach działalności, gdy firma się zakłada, ujemna stopa zwrotu niekoniecznie oznacza upadek firmy, ponieważ jest to strata tylko na papierze, dopóki firma nie zostanie zamknięcie lub likwidacja aktywów. Na giełdzie sytuacja tego typu jest powszechna w przypadku większości inwestycji w pewnych okresach, ponieważ rynek ma tendencję do wahań w górę i w dół z powodu okoliczności wykraczających poza ostateczną kontrolę firmy notowanej na giełdzie lub przemysłu nad wyceną ich akcji.
Innym sposobem odniesienia się do ujemnej stopy zwrotu w sektorze finansowym jest ujemna rentowność kapitału własnego. Kapitał własny to szacunkowa wartość pieniężna składnika aktywów po odjęciu wszystkich należnych mu długów, na przykład wartość netto domu po odjęciu salda kredytu hipotecznego. Ujemny zwrot z kapitału jest często dokładniejszym sposobem wyceny aktywów firmy, ponieważ reprezentuje prawdziwą wartość pieniężną, która zostałaby uzyskana, gdyby firma została zlikwidowana.
Inwestycje zazwyczaj mają stopę zwrotu, która zmienia się wraz z przechodzeniem firmy przez różne cykle wzrostu. Kiedy rozpoczyna się przedsięwzięcie typu start-up, często koszt nakładów kapitałowych na grunt, nowy sprzęt i koszty operacyjne przekracza potencjalny zysk, jaki firma może osiągnąć w krótkim okresie. Skutkuje to ujemną stopą zwrotu, której oczekują inwestorzy, z zamiarem, aby z czasem firma zarobiła na tyle, aby spłacić początkowe długi. Przykładem może być firma, która inwestuje 1,000,000 100,000 10 USD (USD) w kapitał początkowy i traci XNUMX XNUMX USD w pierwszym roku z tytułu kosztów operacyjnych, takich jak płace. Stanowi to ujemną stopę zwrotu w wysokości XNUMX%, co może być typowe i można je przezwyciężyć w kolejnych latach wraz z dalszym rozwojem firmy.
O ile ujemna stopa zwrotu w przedsięwzięciu biznesowym, które trwa od wielu lat, grozi całkowitą utratą początkowej inwestycji kapitałowej, jeśli firma nie wyzdrowieje, o tyle podobne ryzyko stopy zwrotu (ROR) istnieje na giełdzie. Dywersyfikacja w inwestowaniu w akcje jest podstawową metodą uniknięcia ogólnej ujemnej stopy zwrotu, ponieważ prawie niemożliwe jest uniknięcie faktu, że niektóre akcje w portfelu będą miały w danym momencie spadające wartości. Fundusze powiernicze i fundusze indeksowe próbują uniknąć tego ryzyka, będąc inwestycjami obejmującymi wiele branż i sektorów biznesu.
Innym ważnym aspektem do rozważenia przy obliczaniu zwrotu z inwestycji (ROI) jest ujemna rzeczywista stopa zwrotu lub rzeczywista stopa zwrotu, jeśli jest dodatnia. Realna stopa zwrotu dodaje inflację do obliczeń wzrostu lub spadku wartości aktywów. Jeśli na przykład wartość akcji wzrosła w ciągu ostatniego roku o 5%, ale stopa inflacji produktów w tym sektorze gospodarki wzrosła o 6%, można powiedzieć, że akcje mają ujemną stopę realną zwrot w wysokości 1% w przypadku sprzedaży. Obliczanie stopy zwrotu bez uwzględnienia zmian inflacyjnych nazywane jest nominalną stopą zwrotu. Inne miary na rynkach kapitałowych mogą również wpływać na podstawową stopę zwrotu dla firmy lub na wycenę aktywów, takie jak reinwestycje dywidend, które z czasem zwiększają wartość akcji lub zmiany stóp procentowych, które wpływają na koszt pożyczki w celu pozyskania nowego kapitału.