W świecie biznesu żółty rycerz to termin używany do opisania firmy, która kiedyś próbowała przeprowadzić przejęcie innej firmy, ale od tego czasu zmieniła strategię i teraz próbuje zainteresować docelową firmę pomysłem fuzji. Wzmianka o tym, że rycerz jest w tym przypadku żółty, wskazuje na fakt, że były agresor uznał, że przejęcie nie jest możliwe i teraz chce użyć innej metody jako środka nawiązania połączenia z byłym celem. Częścią popularnego wizerunku żółtego rycerza jest firma, która przestraszyła się pierwotnego celu i jest teraz gotowa nawiązać wzajemnie korzystną relację.
Istnieje wiele powodów, dla których firma może w końcu odejść od próby wrogiego przejęcia i stać się żółtym rycerzem. Jednym z powodów jest potencjał powodzenia przejęcia. Jeżeli firma dojdzie do wniosku, że przejęcie nie nastąpi, ponieważ cel przechytrzył wysiłek lub próba będzie wymagała większych zasobów niż pierwotnie zakładano, agresor może uznać, że takie podejście nie jest już opłacalne. Zakładając, że nadal istnieje jakiś przekonujący powód, aby chcieć nawiązać relację z docelową firmą, podejście może zmienić się na takie, które jest bardziej korzystne dla wszystkich zainteresowanych i mniej prawdopodobne jest, że będzie się przeciw nim opierać.
Innym powodem zmiany sytuacji na żółtego rycerza są zmiany w okolicznościach firmy próbującej przejąć. Na przykład, jeśli przychody zaczną spadać lub firma poniesie nieoczekiwaną stratę z powodu jakiejś klęski żywiołowej lub przewrotu politycznego, środki na kontynuowanie próby przejęcia mogą już nie być dostępne. W tym momencie rezygnacja z przejęcia staje się rozsądna, pozostawiając otwartą możliwość ewentualnej fuzji.
Oznaczenie żółtego rycerza różni się od podobnych przydomków używanych do opisywania ról firm w próbie przejęcia. Na przykład czarny rycerz to firma, która dąży do wrogiego przejęcia, podczas gdy biały rycerz to firma, która przybywa na ratunek docelowej firmie i podejmuje próbę przejęcia przy wsparciu celu. Podczas gdy żółty rycerz nie próbuje już przejąć firmy, nie jest niczym niezwykłym, że w nowych negocjacjach dotyczących fuzji, w oparciu o poprzednią próbę wrogiego przejęcia, utrzymuje się pewien pesymizm i podejrzliwość.