Prospekt emisyjny pierwszej oferty publicznej (IPO) to raport przygotowywany przez korporację, która stara się pozyskać kapitał od inwestorów poprzez publiczną sprzedaż akcji spółki. W prospekcie IPO szczegółowo opisano przyczyny IPO, sposób, w jaki firma planuje wykorzystać pozyskany kapitał oraz czynniki ryzyka związane z działalnością. Dokładna ocena prospektu IPO może pomóc potencjalnemu inwestorowi omijać spółkę, która szuka pieniędzy, aby wyjść z trudnej sytuacji finansowej lub pozwolić niektórym akcjonariuszom na sprzedaż swoich udziałów w spółce.
Prospekt IPO to długi i obszerny dokument, który może być mylący dla osoby niezaznajomionej z formatem lub terminologią. Zawiera wiele szczegółów dotyczących firmy i jej otoczenia biznesowego oraz uwzględnia wiele możliwych zagrożeń. Potencjalny inwestor powinien skupić się na zapoznaniu się z ostatnimi wynikami spółki i przyczynami IPO.
Generalnie, inwestor powinien szukać firmy, która „prowadzi działalność”, czyli rentownej i rozwijającej się, z dobrze zarządzaną działalnością, bez nadmiernego zadłużania się i bez ostatnich poważnych problemów. W części prospektu IPO zatytułowanej „Podsumowanie skonsolidowanych danych finansowych” zostaną zaprezentowane najnowsze wyniki finansowe spółki; w części zatytułowanej „Dyskusja i analiza zarządzania” kierownictwo firmy przedstawia analizę bilansu. Przychody za bieżący rok, które są niższe niż w poprzednim roku lub marża zysku za bieżący rok, która jest niższa niż w poprzednim roku, mogą być sygnałem ostrzegawczym, chyba że kwestie te zostaną odpowiednio wyjaśnione w analizie zarządczej. Jeśli firma księgowa wyraża jakiekolwiek zastrzeżenia dotyczące procedur finansowych firmy lub jej zdolności do utrzymania się na rynku w „Raporcie niezależnych biegłych rewidentów”, również jest to poważny sygnał ostrzegawczy.
W dziale „Wykorzystanie wpływów” czytelnik znajdzie deklarację spółki, w jaki sposób zamierza wykorzystać kapitał pozyskany z IPO. Jeżeli kapitał zostanie wykorzystany na spłatę długów lub zakup akcji od wcześniejszych inwestorów, może to oznaczać, że firma ma problemy z utrzymaniem przepływów pieniężnych lub że wcześniejsi inwestorzy czują się niekomfortowo, zachowując swoją inwestycję w spółce. Bardziej pozytywną opcją byłoby zamierzone wykorzystanie kapitału na rozbudowę lub modernizację obiektów pod kątem przewidywanego wzrostu. Jeśli firma chce zmodernizować sprzęt do przetwarzania lub systemy komputerowe, to również przyszłościowe wykorzystanie kapitału może być szczegółowo opisane w prospekcie IPO.
Kolejnym aspektem prospektu IPO jest otoczenie, w którym firma działa. Jeśli wyprodukuje tylko jeden produkt o ograniczonym potencjale rynkowym, wpłynie to na jego ostateczny sukces. Firmy, które polegają tylko na jednym lub kilku głównych klientach, mogą również znaleźć się w poważnych tarapatach, jeśli ci klienci przeniosą swoją działalność gdzie indziej. Potencjalne zmiany regulacyjne lub toczące się postępowania sądowe mogą również mieć wpływ na przyszły wzrost. Wszystkie te potencjalne problemy należy opisać w części zatytułowanej „Czynniki ryzyka”.
Osoba przeglądająca prospekt IPO powinna przeprowadzić wystarczającą ilość badań i dochodzenia, aby czuć się komfortowo w firmie i jej środowisku operacyjnym. Dodatkowe analizy dostarczane przez banki inwestycyjne i ubezpieczycieli mogą pomóc potencjalnemu inwestorowi, ponieważ są one przygotowywane przez specjalistów finansowych, którzy zajmują się oceną kondycji finansowej firm. Jeśli inwestor nadal ma wątpliwości, odpowiedzi mogą udzielić odpowiedzi na pytania bezpośrednio do spółki lub do banku inwestycyjnego reprezentującego IPO.