Diamenty fantazyjne to diamenty bogato zabarwione, a nie czyste lub białe. Prawdziwe diamenty fantazyjne są rzadkie, a większość kolorowych diamentów dostępnych na rynku jest sztucznie barwiona za pomocą różnych technik laboratoryjnych. Wartość tego rodzaju diamentu może się znacznie wahać, w zależności od odcienia i intensywności diamentu, a także szlifu i wagi w karatach. Popularność kolorowych diamentów na formalną biżuterię wzrosła i zmalała, chociaż niektóre z najbardziej znanych diamentów na świecie, takie jak Diament Nadziei, są fantazyjne.
Wyjątkowe kolory diamentów fantazyjnych są w naturalny sposób spowodowane zanieczyszczeniami w kamieniu. Wysokie ciśnienie, jakiemu poddawane są diamenty podczas formowania, często powoduje powstawanie zanieczyszczeń, które mogą obniżyć cenę, jeśli tylko nieznacznie odbarwią kamień. Jeśli jednak zanieczyszczenia pojawią się w dużych ilościach, diament zostanie uznany za fantazyjny i może mieć bardzo wysoką cenę, zwłaszcza jeśli kolor jest rzadki. Zarówno azot, jak i bor powodują pojawianie się kolorów w diamentach, podobnie jak napromieniowanie, które powoduje, że diament zmienia kolor na zielony. Podczas sztucznego barwienia diamentów w laboratorium są one poddawane promieniowaniu, obróbce cieplnej lub wysokim ciśnieniu.
Podczas oceniania fantazyjnego diamentu pierwszą rzeczą do ustalenia jest odcień kamienia. Gama kolorów diamentów obejmuje żółty, zielony, niebieski, brązowy, pomarańczowy, różowy i czerwony. Brązowe diamenty są czasami wymieniane jako diamenty „bordowe” lub „szampańskie”, ponieważ brązowy kolor ma niską wartość sprzedaży. Po określeniu odcienia diamentu następuje stopniowanie intensywności koloru. Wielu równiarek diamentów używa skali Gemological Institute of America (GIA), która zaczyna się od „słabego” i przechodzi przez bardzo jasne, lekkie, fantazyjne światło, fantazyjne, fantazyjne ciemne, fantazyjne intensywne, fantazyjne głębokie i fantazyjnie żywe. Fantazyjny żywy będzie miał najbogatszy kolor i będzie bardziej wartościowy.
Podobnie jak inne diamenty, diamenty fantazyjne są również oceniane za pomocą czterech C cięcia, koloru, przejrzystości i wagi w karatach. Waga w karatach to wielkość diamentu; ogólnie rzecz biorąc, diament o większej wadze w karatach będzie bardziej wartościowy, zwłaszcza jeśli ma mocny kolor. Cięcie jest również ważnym narzędziem oceny, ponieważ cięcie może wytworzyć lub złamać diament w oprawie. Dobrze oszlifowane fasety diamentu wspaniale odbijają światło, tworząc olśniewający efekt, który większość konsumentów kojarzy z diamentami. Jeśli jest źle oszlifowany, diament będzie apatyczny i matowy. Ważny jest również kształt szlifu, a fantazyjne diamenty są często cięte w nietypowe kształty, aby podkreślić ich naturalne piękno. Na koniec badana jest klarowność diamentu. Przejrzystość nie jest tak ważna w przypadku tych diamentów, jak w przypadku czystych, ale duża liczba wtrąceń spowoduje obniżenie wartości kamienia.