Chociaż zarówno planowanie finansowe, jak i budżetowanie są ważnymi narzędziami w tworzeniu stabilnej sytuacji finansowej dla osoby fizycznej, gospodarstwa domowego lub firmy, każda funkcja zapewnia określone korzyści. Zasadniczo, budżetowanie umożliwia obsługę bieżących kosztów i wydatków w sposób, który pozwala posuwać się do przodu. Planowanie finansowe umożliwia określenie przeznaczenia lub celu dla tego ruchu, co z kolei usprawnia pracę budżetu.
Jednym ze sposobów zrozumienia różnicy między planowaniem finansowym a budżetowaniem jest postrzeganie planowania jako identyfikacji celu, podczas gdy budżetowanie jest narzędziem służącym do realizacji tego celu. Na przykład, jeśli celem jest odłożenie funduszy na edukację dziecka w college’u, planowanie finansowe przejdzie przez proces określania, ile pieniędzy należy odłożyć, aby sfinansować cztery lata w wybranej instytucji. Gdy cel jest jasny, można przyjrzeć się dostępnemu strumieniowi przychodów i określić, ile pieniędzy należy odłożyć w każdym okresie rozliczeniowym, aby zaoszczędzić pożądaną ilość pieniędzy. Kwota ta jest uwzględniona jako pozycja w budżecie gospodarstwa domowego i jeśli zostanie wiernie odłożona, każdy okres rozliczeniowy spowoduje, że środki będą dostępne, gdy dziecko rozpocznie karierę w college’u.
To samo ogólne podejście do planowania finansowego i budżetowania można zastosować zarówno w przypadku krótkoterminowych, jak i długoterminowych projektów finansowych. Cel taki jak zakup nowego urządzenia gospodarstwa domowego będzie obejmował zbadanie zakupu i określenie dokładnego pożądanego modelu oraz całkowitej ceny zakupu tego konkretnego modelu. Stamtąd budżet rodzinny jest oceniany, a fundusze są przeznaczane na zakup, albo przez alokację środków na spłatę zadłużenia karty kredytowej zaciągniętego na zakup urządzenia, albo przez odłożenie pieniędzy na określoną liczbę okresów rozliczeniowych na zakup urządzenia. W przypadku obu podejść, ustalanie celów, planowanie sposobu ich osiągnięcia, a następnie budżetowanie tak, aby cele zostały zrealizowane, jest logiczną sekwencją, która może działać w niemal każdej sytuacji.
Należy zauważyć, że aby ta sekwencja planowania finansowego i budżetowania działała, musi być dostępna odpowiednia kwota dochodu, aby stworzyć wykonalny budżet. Zarządzanie przepływami pieniężnymi jest ważne przy ustalaniu wszelkiego rodzaju celów finansowych, niezależnie od tego, czy są one związane z planowaniem emerytury, planowaniem majątkowym czy planowaniem podatkowym. Bez odpowiedniego przepływu gotówki nie da się stworzyć realnego budżetu i ostatecznie osiągnąć zamierzonych celów. Z tego powodu czasami konieczne jest dostosowanie planowania finansowego do aktualnego poziomu dochodów oraz ustalenie rozsądnych oczekiwań i ram czasowych na osiągnięcie zamierzonych celów. Należy pamiętać, że wraz ze wzrostem dochodów zawsze istnieje możliwość ponownej oceny planowania finansowego i budżetowania oraz dostosowania alokacji pozycji w celu przyspieszenia osiągnięcia wyznaczonych celów.