Związek między polityką fiskalną a inflacją polega na tym, że polityka fiskalna jest narzędziem makroekonomicznym wykorzystywanym przez rząd do wpływania na poziom aktywności gospodarczej w kraju. Takie polityki fiskalne są stosowane w celu uzyskania pożądanego efektu w gospodarce po analizie tendencji gospodarczych w rozważanej gospodarce. Jeśli analiza ujawni niepożądane trendy gospodarcze, takie jak inflacja, rząd mógłby wykorzystać politykę fiskalną jako jedną z metod odwrócenia trendu lub opanowania go.
Dwoma głównymi narzędziami przenoszenia polityki fiskalnej w gospodarce są wzorce zagregowanych wydatków rządu oraz korekty poziomów lub wzorców opodatkowania. Polityka fiskalna i inflacja są w tym sensie powiązane przez wpływ, jaki na poziom inflacji mają dostosowania dokonywane przez rząd do tych dwóch czynników. Rządy zwykle dokonują stałej oceny gospodarki poprzez badanie wyników okresowych cykli koniunkturalnych. Kiedy dostrzeże, że poziom inflacji wzrasta powyżej pożądanych poziomów, zastosuje politykę fiskalną jako środek kontrolowania podstawowych czynników popytu i konsumpcji, które napędzają takie tendencje inflacyjne.
Polityka fiskalna i powiązania inflacyjne można dostrzec w sposobie, w jaki różne dostosowania systemu podatkowego wpływają na poziom inflacji w gospodarce. Zakładając, że rząd zdecyduje się podnieść poziom podatku dochodowego, tego typu polityka będzie miała szerszy wpływ, który wpłynie na poziom inflacji. Taki wzrost opodatkowania dochodów osobistych doprowadzi do odpowiedniego zmniejszenia całkowitego dochodu rozporządzalnego lub przeznaczonego do wydatkowania konsumentów. Zakłada się, że gdy konsumenci nie będą mieli wystarczająco dużo pieniędzy do wydania po obliczeniu wynagrodzenia netto, odwrócą się w ich nawykach w zakresie wydatków i konsumpcji, zmniejszając zagregowany popyt w gospodarce, a także obniżając poziom inflacja.
Inny związek między polityką fiskalną a inflacją można dostrzec we wpływie, jaki na gospodarkę wywiera restrykcyjna polityka fiskalna. Kiedy rząd zauważy niechciane trendy inflacyjne, może powstrzymać lub zredukować ten trend poprzez zmniejszenie wydatków w stosunku do dochodów podatkowych w danym roku. W takiej sytuacji rząd ogranicza tempo wydatków. Taka praktyka będzie służyła obniżeniu poziomu aktywności gospodarczej, powodując zmniejszenie ilości pieniądza w gospodarce oraz obniżenie poziomu inflacji.