Ceny metali szlachetnych zmieniają się w odpowiedzi na wydarzenia gospodarcze, decyzje dotyczące polityki popytu oraz warunki społeczne, takie jak wojna i zamieszki. Inwestorzy historycznie postrzegali metale szlachetne jako bezpieczne schronienie inwestycyjne, a gdy warunki są złe, ceny metali szlachetnych zwykle rosną. Kiedy klimat gospodarczy i społeczny jest silny i prognozuje się pozytywną przyszłość, ceny zazwyczaj spadają. Badacze mogą porównywać historyczne dane cenowe z głównymi wydarzeniami z danych epok, aby śledzić wzrosty i spadki cen oraz ich korelację z recesją, wojnami i innymi wydarzeniami.
Pallad i platyna odpowiadają na presję popytu ze strony przemysłu i nie zawsze podążają za srebrem i złotem. Metale te są uważane za cenne i mają wartości notowane obok srebra i złota, ale ich ceny mają tendencję do zachowywania się inaczej, ponieważ są towarami przemysłowymi. Srebro i złoto traktowane są bardziej jak inwestycje.
W przypadku srebra i złota, siła gospodarki Stanów Zjednoczonych ma ogromny wpływ na ceny metali szlachetnych. Kiedy gospodarka amerykańska nie radzi sobie dobrze, a dolar jest słaby, ceny często rosną. Ceny złota zwykle rosną jako pierwsze, ponieważ złoto jest preferowaną inwestycją, a srebro je śledzi. Metale o niższej wartości handlują za ułamek ceny złota, która może się zmieniać w czasie w odpowiedzi na zmieniające się warunki rynkowe, a także zmniejszone dostawy.
Zmiany kursu walutowego, zarówno w górę, jak i w dół, mogą powodować wahania cen metali szlachetnych w reakcji inwestorów. Trendy spadkowe mają tendencję do wyrównywania się wraz ze wzrostem cen metali szlachetnych, podczas gdy trendy wzrostowe przesuwają ceny metali w przeciwnym kierunku. Kiedy kursy walut się zatrzymują, metale szlachetne zazwyczaj również krążą wokół małej strefy cenowej. Inwestorzy mogą również reagować na decyzje polityczne i ważne wiadomości na tematy takie jak budżet, inwestycje zagraniczne i regulacje branżowe.
Recesje i depresje zwykle prowadzą do większej liczby spekulacji metalami szlachetnymi, ponieważ są one postrzegane jako mniej niestabilna i bardziej niezawodna inwestycja w tych okresach. Inwestorzy postrzegają metale szlachetne jako magazyn wartości i mogą ufać takim rzeczom jak złoto i srebro bardziej niż innym rodzajom dostępnych inwestycji. Rosnące ceny mogą gwałtownie wzrosnąć w przypadku przedłużającego się spowolnienia gospodarczego. Gdy gospodarki zaczynają się poprawiać, inwestorzy mają tendencję do wyprzedaży swoich metali szlachetnych, co może spowodować spadek cen, ponieważ rynek zalewany jest metalami.
Badania nad cenami metali szlachetnych czasami sugerują, że zmieniają się one w odpowiedzi na klęski żywiołowe i ważne wydarzenia polityczne. Patrząc za kulisy, wydarzenia te są często związane ze zmianą kursu walutowego. Zmiana wartości waluty może wyjaśniać zmiany cen metali szlachetnych związane z takimi zdarzeniami, w którym to przypadku zdarzenia nie są bezpośrednio odpowiedzialne za zmianę wartości. Inwestorzy mogą uważnie monitorować wiadomości pod kątem oznak, że kurs walutowy wkrótce zmieni się w górę lub w dół i mogą przedwcześnie kupować lub sprzedawać metale szlachetne, aby osiągnąć lepszą pozycję rynkową. To z kolei powoduje zmianę cen, którą ludzie mogą fałszywie skorelować z wiadomościami, a nie z podstawowymi zmianami kursów walut, których spodziewają się inwestorzy.