Głównymi czynnikami, które mają wpływ na koszty energii geotermalnej, są zwykle badania geograficzne w celu określenia odpowiedniego miejsca, późniejszy rozwój miejsca i budowa elektrowni. W związku z tym koszty energii geotermalnej są zwykle mocno obciążone z góry, a początkowe koszty rozwoju stanowią większość kosztów, które będą naliczane przez elektrownię w całym okresie jej eksploatacji. Późniejszy operacyjny koszt energii geotermalnej stanowi zwykle stosunkowo niewielki procent całkowitego kosztu, chociaż zależy to od kraju i lokalizacji, w której znajduje się elektrownia.
Biorąc pod uwagę znaczące zalety energii geotermalnej, w szczególności trwałość tego źródła energii oraz niewielki wpływ na środowisko w zakresie zanieczyszczenia powietrza, koszt energii geotermalnej można uznać za długoterminową inwestycję w planie energetycznym kraju. Jest to szczególnie prawdziwe w przypadku krajów lub lokalizacji, które mają pewne cechy geograficzne, które mogą umożliwić im opłacalne wykorzystanie energii geotermalnej. Niektóre przykłady to Alaska, Kalifornia, Oregon i Islandia.
Pod względem kosztów, zalety energii geotermalnej obejmują stosunkowo niskie koszty bieżące. Zwykle nie ma wymogu spalania drogich paliw kopalnych w ramach eksploatacji, a istotną zaletą kosztów energii geotermalnej, która może być atrakcyjna dla inwestorów, jest stabilność i przewidywalność bieżących kosztów po uruchomieniu elektrowni geotermalnej. Kontrastuje to z elektrowniami na paliwa kopalne, gdzie bieżące koszty są zwykle wysokie i zmieniają się wraz z ceną paliwa.
Koszty energii geotermalnej są zatem dość przewidywalne po uruchomieniu elektrowni geotermalnej. Wpływ na lokalną gospodarkę jest często postrzegany jako pozytywny, zapewniając długoterminową podaż miejsc pracy, które często są dość dobrze płatne. Czasami podnoszonym problemem ekonomicznym jest to, czy obecność elektrowni geotermalnej będzie miała negatywny wpływ na turystykę w okolicy. Istniejące dane sugerują jednak, że większość elektrowni geotermalnych zwykle nie wpływa negatywnie na turystykę. Niektóre mogą nawet stać się atrakcją turystyczną.
Z drugiej strony wady kosztów energii geotermalnej mogą obejmować stosunkowo wysokie koszty, które są zwykle ponoszone w fazie eksploracyjnej projektów elektrowni geotermalnych. Koszty poszukiwań mogą się znacznie różnić w zależności od dostępności badanego obszaru. Kolejnym kosztem, który może być niezwykle wysoki podczas badań, jest koszt odwiertów poszukiwawczych. Wiercenie może mieć bardzo istotny udział w kosztach energii geotermalnej, a koszt ten może drastycznie wzrosnąć, jeśli cena cementu i stali wzrośnie.