Transakcje klubowe to strategie inwestycyjne, w których grupa firm private equity współpracuje, aby uzyskać pakiet kontrolny w spółce. Zamiast współpracować, aby przejąć tę kontrolę, firmy decydują się na zjednoczenie i połączenie aktywów, które są wykorzystywane do zorganizowania wykupu akcji. Istnieje kilka korzyści z zawarcia umowy klubowej, w tym możliwość podjęcia większych projektów i zmniejszenie ryzyka, które ponosi każda firma partnerska. Krytycy tego typu transakcji nabycia czasami mają obawy, które dotyczą wpływu transakcji na zwrot, jaki otrzymują akcjonariusze, oraz potencjalnego konfliktu interesów.
Pod względem korzyści dla nabywców, umowa klubowa umożliwia firmom uczestniczącym w spółce komandytowej podejmowanie projektów akwizycyjnych, które dla firm byłyby trudne, jeśli nie niemożliwe do samodzielnego zarządzania. Oznacza to, że kolektyw lub konsorcjum firm private equity może wnosić określone zasoby do wspólnej puli, która jest następnie wykorzystywana do przejmowania kontroli nad większymi i bardziej dochodowymi firmami. Indywidualna próba tego samego rodzaju wykupu lewarowanego byłaby poza zasięgiem możliwości pojedynczej firmy lub spowodowałaby tak duży nacisk na jej zasoby, że zdolność do angażowania się w inne transakcje byłaby poważnie utrudniona.
Inną kluczową zaletą umowy klubowej jest to, że zaangażowane firmy mogą dzielić ryzyko, a nie jedna firma biorąca na siebie całe ryzyko. Zazwyczaj stopień lub ryzyko przypisane każdemu wspólnikowi jest proporcjonalne do zasobów wniesionych na nabycie pakietu kontrolnego. Chociaż może to ograniczyć zwrot z przedsięwzięcia, oznacza to również, że jeśli transakcja biznesowa nie pójdzie zgodnie z planem, straty każdego partnera są ograniczone do minimum.
Chociaż wielu uważa, że transakcja klubowa jest realnym sposobem prowadzenia działalności, w społeczności biznesowej istnieją pewne obawy dotyczące wpływu tego rodzaju przejęcia zarówno na docelową firmę, jak i ogólny rynek. Jednym z głównych problemów jest to, jak przejęcie wpływa na zwrot, jaki otrzymują akcjonariusze. W zależności od sposobu obsługi pakietu kontrolnego i ostatecznych planów wspólników, którzy przejmują tę kontrolę, może mieć to negatywny wpływ na zwroty dla akcjonariuszy.
Podobnie, jeśli planem transakcji klubowej jest przejęcie biznesu z zamiarem sprzedaży całej operacji lub nawet rozbicie korporacji na mniejsze podmioty, które ostatecznie zostaną sprzedane, może to również stworzyć sytuację, w której wpływ biznesu na rynek jest zmniejszony. Jednocześnie, jeśli celem jest przejęcie pakietu kontrolnego i powiązanie tej firmy z innymi przedsiębiorstwami działającymi na tym samym rynku, mogą pojawić się obawy związane z wprowadzaniem na rynek narożników, które ostatecznie zamrażają konkurentów i ograniczają wybory konsumentów.