Posiadacz to osoba, która jest w posiadaniu zbywalnego instrumentu, instrumentu finansowego płatnego temu, kto go posiada, a nie konkretnej imiennej osobie. Przykładem instrumentu zbywalnego są obligacje na okaziciela. Mówi się również, że te instrumenty finansowe są niezarejestrowane, ponieważ pierwotny emitent lub autor projektu nie prowadzi żadnych rejestrów dotyczących tego, kto je posiada i nie śledzi przelewów. Ryzyko związane z instrumentami zbywalnymi polega na tym, że posiadanie wskazuje na własność i kontrolę, co może stanowić problem w przypadku kradzieży. Może to być jednak zaletą również w innych przypadkach.
Na okaziciela może przedstawić instrument do wypłaty należnych środków lub przysługiwać mu prawo głosu, w przypadku instrumentu kapitałowego. Zbywalny instrument musi być honorowany, chyba że istnieją wyraźne dowody oszustwa, takie jak oznaczenia na dokumencie wskazujące na użycie fałszerstwa. Posiadacze mogą również swobodnie przenosić instrumenty będące w ich posiadaniu bez konieczności uzyskania pozwolenia od pierwotnego projektanta i bez konieczności ponownej rejestracji.
W prostym przykładzie zbywalnego instrumentu można wypisać czek na „na okaziciela” lub „gotówkę”. Jeśli ta osoba przekaże czek komuś innemu, ta osoba może wybrać, czy pójdzie do banku i spienięży go, czy też przekaże go innej osobie. Ludzie mogą również zamienić czek wystawiony na konkretną osobę w instrument zbywalny, zatwierdzając odwrotną stronę czeku.
Przeniesienie instrumentów zbywalnych jest znacznie łatwiejsze niż w przypadku innych rodzajów dokumentów finansowych. Może to działać na korzyść zaangażowanych stron w niektórych sytuacjach, w których płynny transfer może być korzystny. Jednak instrumenty te muszą być również starannie zabezpieczone, aby uniknąć kradzieży i innych sytuacji, w których ktoś nabywa instrument i dokonuje jego wymiany, działając jako okaziciel. Jedną z metod może być zabezpieczenie zbywalnych instrumentów w banku, przechowywanie kserokopii jako dokumentacji, podczas gdy oryginały są bezpiecznie przechowywane.
Jedną z zalet instrumentu zbywalnego jest możliwość wystawienia czeku, weksla lub innego dokumentu bez potrzeby określenia konkretnego odbiorcy płatności. Może to być przydatne w niektórych sytuacjach. Ludzie mogą zwiększyć bezpieczeństwo i zmniejszyć ryzyko kradzieży, oszustwa lub niekontrolowanych transferów w innych sytuacjach, tworząc niezbywalne instrumenty. W przypadku tych instrumentów finansowych wymieniana jest konkretna osoba, a instrument nie może być umorzony ani przeniesiony przez nikogo innego.