Όταν επενδύουν σε μια ξένη χώρα, είναι απαραίτητο οι επενδυτές να λαμβάνουν υπόψη τους τον κίνδυνο που προκύπτει από τις διακυμάνσεις των νομισμάτων. Ένα κέρδος από μια επένδυση σε ξένα περιουσιακά στοιχεία μπορεί να ακυρωθεί λόγω συναλλαγματικών διακυμάνσεων ή ένας επενδυτής μπορεί να βιώσει ένα απροσδόκητο κέρδος εάν το νόμισμα της ξένης χώρας ενισχυθεί. Οι επενδυτές σε ξένους τίτλους ή άλλα περιουσιακά στοιχεία πρέπει να εξετάσουν την πιθανή μεταβολή της συναλλαγματικής ισοτιμίας με το νόμισμα της χώρας-στόχου και να σταθμίσουν τον συναλλαγματικό κίνδυνο μαζί με τους άλλους κινδύνους της επένδυσης. Ορισμένοι επενδυτές αναζητούν κέρδη μέσω της αγοράς και της πώλησης ξένου νομίσματος, ελπίζοντας να επωφεληθούν από τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις των νομισμάτων.
Η ισοτιμία είναι η τιμή στην οποία ένα νόμισμα μπορεί να μετατραπεί σε άλλο. Γενικά, όπου υπάρχει κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία, υπάρχει συνεχής κίνηση των συναλλαγματικών ισοτιμιών λόγω διαφόρων οικονομικών παραγόντων. Αυτή η κίνηση επηρεάζει την αξία των επενδύσεων που γίνονται σε ξένο νόμισμα.
Όπου υπάρχουν κυμαινόμενες συναλλαγματικές ισοτιμίες, η ισοτιμία ενός νομίσματος θα επηρεαστεί από την προσφορά και τη ζήτηση. Η τιμή του νομίσματος μπορεί να αυξηθεί εάν υπάρχει ζήτηση για εξαγωγές από τη χώρα, εάν το διαθέσιμο επιτόκιο για τα μέσα που εκφράζονται σε αυτό το νόμισμα είναι σχετικά υψηλό ή εάν υπάρχει εισροή επενδύσεων στη χώρα. Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες κυμαίνονται επίσης σε καθημερινή βάση ως αποτέλεσμα της κερδοσκοπίας στο νόμισμα, όταν οι άνθρωποι αποκτούν ξένο νόμισμα ως επένδυση με την προσδοκία ότι η συναλλαγματική ισοτιμία θα αυξηθεί. Αυτή η κερδοσκοπία νομισμάτων αντιπροσωπεύει το μεγαλύτερο μέρος του όγκου των συναλλαγών στις αγορές συναλλάγματος και προκαλεί βραχυπρόθεσμα άνοδο ή πτώση των επιτοκίων με βάση το κλίμα των επενδυτών. Μακροπρόθεσμα, οι υποκείμενοι οικονομικοί παράγοντες είναι πιθανό να είναι η κύρια επίδραση στη συναλλαγματική ισοτιμία.
Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες μερικές φορές καθορίζονται σε μία ισοτιμία ή αλλάζουν περιστασιακά σε ένα σύστημα «προσαρμοσμένης δέσμευσης». Άλλες χώρες μπορεί να προτιμούν ένα σύστημα «διαχειριζόμενης κυμαινόμενης» συναλλαγματικής ισοτιμίας στο οποίο οι ισοτιμίες επιτρέπεται γενικά να αλλάζουν ανάλογα με την προσφορά και τη ζήτηση για το νόμισμα, αλλά μπορεί επίσης να προσαρμόζονται μερικές φορές με κρατική παρέμβαση. Οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν το σύστημα συναλλαγματικών ισοτιμιών της χώρας στην οποία επενδύουν και να εξετάσουν την πιθανή επίδραση της συναλλαγματικής ισοτιμίας στην αξία της επένδυσής τους.
Μια επιχείρηση που πραγματοποιεί μια άμεση επένδυση σε μια ξένη χώρα με τη δημιουργία επιχειρηματικών δραστηριοτήτων είναι πιθανό να αποκτήσει περιουσιακά στοιχεία χρησιμοποιώντας ξένο νόμισμα. Η αξία αυτών των περιουσιακών στοιχείων για την επιχείρηση μπορεί να αλλάξει ως αποτέλεσμα των διακυμάνσεων των συναλλαγματικών ισοτιμιών και αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει μεγάλο κέρδος ή ζημία από συναλλαγματικές ισοτιμίες. Η επιχείρηση μπορεί να προστατευθεί από τις συνέπειες τέτοιων συναλλαγματικών διακυμάνσεων χρησιμοποιώντας ένα παράγωγο μέσο όπως ένα προθεσμιακό συμβόλαιο ή ένα δικαίωμα προαίρεσης, το οποίο θα προστατεύσει ή θα «αντιστάθμιση» τον συναλλαγματικό κίνδυνο ακυρώνοντας το μεγαλύτερο μέρος της επίδρασης της μεταβολής της συναλλαγματικής ισοτιμίας . Στη συνέχεια, ο συναλλαγματικός κίνδυνος εξαλείφεται σε μεγάλο βαθμό με αντιστάθμιση, έτσι η επιχείρηση δεν θα πραγματοποιήσει σημαντικά κέρδη ή ζημίες σε ξένο νόμισμα.
Ο κερδοσκόπος συναλλαγματικών ισοτιμιών, από την άλλη πλευρά, δεν ενδιαφέρεται για την εξάλειψη του κινδύνου, αλλά αναλαμβάνει τον κίνδυνο συναλλαγματικής ισοτιμίας με σκοπό να αποκομίσει κέρδος από τις συναλλαγές. Ο κερδοσκόπος ενδιαφέρεται περισσότερο για την πρόβλεψη των βραχυπρόθεσμων συναλλαγματικών διακυμάνσεων που προκύπτουν από το κλίμα της αγοράς σε καθημερινή βάση παρά για τη μελέτη των θεμελιωδών οικονομικών μεγεθών. Οι περισσότερες καθημερινές συναλλαγές στην αγορά συναλλάγματος είναι αποτέλεσμα κερδοσκοπίας νομισμάτων, επομένως οι βραχυπρόθεσμες συναλλαγματικές διακυμάνσεις καθορίζονται από τις αντιδράσεις της αγοράς στα γεγονότα και όχι από την υποκείμενη κατάσταση της οικονομίας κάθε χώρας.