Structura de capital a unei companii este o combinație de surse de finanțare pe termen lung care asigură organizației un venit. Fiecare afacere are o structură de capital diferită, dar elementele comune ale structurilor includ diferite tipuri de obligațiuni și acțiuni. Majoritatea acțiunilor plătesc dividende, iar dividendele mai plătite determină adesea compania să vândă mai multe acțiuni, crescând finanțarea în structura capitalului. Aceasta este relația de suprafață dintre structura capitalului și politica de dividende.
Acțiunile corporative sunt acțiuni de proprietate ale companiei cumpărate de investitori. Adesea, acțiunile plătesc dividende regulate, care sunt randamente ale investiției inițiale. Acțiunile ordinare sunt acțiuni emise publicului, cu dividende care se bazează de obicei pe sănătatea financiară a companiei. Acțiunile preferate pot fi oferite în mod privat și au dividende care se plătesc la rate stabilite. Deciziile privind politica de dividende au consecințe de amploare care afectează frecvent structura capitalului unei companii.
Acționarii investitori și companiile au scopul comun de a crește bogăția. Acționarii pot câștiga bani din acțiuni doar în două moduri, fie din plăți de dividende, fie din vânzarea acțiunilor lor altor investitori. Tranzacționarea acțiunilor către alți acționari este firească afacerii – nu câștigă și nu pierde bani din tranzacție. Un acționar va vinde acțiuni dacă prețul scade sau dacă crede că prețul va scădea. Sănătatea financiară precară, eșecul fiscal perceput și posibilitatea reducerii dividendelor sunt toate motivele pentru care prețurile acțiunilor scad.
Dintre cele două moduri prin care acționarii câștigă bani din acțiuni, plățile de dividende au un potențial mai mare de a crește fondurile companiei. Acest lucru se datorează faptului că dividendele crescute pot determina acționarii să cumpere mai multe acțiuni de la companie în loc să tranzacționeze acțiunile pe piață. Legătura dintre structura capitalului și politica de dividende devine mai complexă deoarece creșterea dividendelor reduce cantitatea de numerar care finanțează structura financiară a companiei. Managerul financiar al unei companii probabil nu va risca să majoreze plățile de dividende decât dacă se așteaptă ca compania să poată strânge mai mult din vânzări de acțiuni decât a fost cheltuit în dividende.
Scopul principal al majorității corporațiilor este de a maximiza valoarea pentru acționari pentru a menține un flux de bani pentru investiții. Plata dividendelor poate liniști temporar acționarii, dar cheltuielile ar putea reduce suma de numerar disponibilă pentru cheltuieli de exploatare și de capital. Aceasta înseamnă că managerii financiari corporativi trebuie să încerce să atingă un echilibru între structura capitalului și politica de dividende. Cheltuielile cu dividende crescute au potențialul de a crește și de a reduce suma finanțării în structura financiară a companiei.