Împrumuturile colaterale, cunoscute și sub denumirea de împrumuturi garantate, au avantaje și dezavantaje. Unele avantaje ale contractării unui împrumut colateral sunt că acesta este adesea ușor și rapid aprobat, iar împrumutatul poate solicita, de obicei, mai mulți bani decât ar putea cu un împrumut negarantat. La contractarea unui astfel de împrumut, totuși, proprietatea folosită ca garanție este în pericol dacă împrumutatul nu poate rambursa integral împrumutul în perioada de timp acordată. Un alt dezavantaj al împrumuturilor colaterale este că nu sunt disponibile pentru oricine. Dacă potențialul împrumutat nu deține o casă, un vehicul sau o altă proprietate folosită în mod obișnuit ca garanție, el sau ea nu poate contracta un împrumut colateral.
Datorită naturii împrumuturilor colaterale, există un risc redus pentru creditor. Dacă un împrumutat nu poate sau refuză să ramburseze suma împrumutată, împrumutatul deține în esență proprietatea împrumutatului. Având în vedere acest lucru, creditorii sunt de obicei rapid să aprobe împrumuturile, chiar dacă împrumutatul nu are un istoric de credit curat. Cel mai adesea, persoanele care sunt refuzate pentru împrumuturi negarantate pot obține un împrumut garantat, deoarece există mult mai puțin risc pentru creditor. Deși acesta este un avantaj clar față de împrumuturile negarantate, este la latitudinea împrumutatului să stabilească dacă merită luat riscul de a contracta împrumuturi colaterale.
În funcție de echitate și accesibilitate, persoanele care utilizează împrumuturi colaterale pot împrumuta de obicei sume mari de bani, în timp ce împrumuturile negarantate sunt plafonate mult mai puțin. În cazul împrumuturilor negarantate, un creditor evaluează venitul unui potențial împrumutat și limitează suma împrumutului într-un moment înainte ca riscul să fie prea mare. Împrumuturile colaterale nu au această problemă, deoarece împrumutătorul poate revendica proprietatea asupra proprietății împrumutatului dacă acesta nu plătește. Prin urmare, creditorii sunt de obicei mai dispuși să împrumute sume mari de bani dacă proprietatea împrumutatului poate fi vândută pentru a plăti împrumutul.
Un dezavantaj al contractării unui astfel de împrumut este riscul de a-și pierde proprietatea. Dacă împrumutatul se îmbolnăvește sau se confruntă cu o criză de carieră, el sau ea ar putea rămâne în urmă cu plățile împrumutului. În timp ce creditorii sunt uneori dispuși să rămână fără plată timp de câteva luni în timpul unei urgențe neprevăzute, în cele din urmă se va aștepta ca împrumutatul să revină la efectuarea plăților regulate. Dacă el sau ea nu reușește să facă acest lucru, împrumutătorul poate încerca să preia proprietatea împrumutatului.
Un alt dezavantaj al împrumuturilor colaterale este că acestea sunt disponibile numai persoanelor care dețin proprietăți. Pentru procentul semnificativ de oameni care închiriază case sau mașini, împrumuturile colaterale sunt practic inutile, deoarece nu există garanții de oferit. Acești oameni sunt adesea forțați să caute împrumuturi negarantate, care sunt în general disponibile numai persoanelor cu un istoric bun de credit.