Combinația de surse de finanțare pe termen lung a unei companii se numește structura sa de capital. Această finanțare implică de obicei surse de capital pe termen lung, inclusiv acțiuni comune, acțiuni preferate și obligațiuni. Pentru a menține costul de strângere de capital scăzut, multe întreprinderi subscriu la o politică de structură a capitalului. Sistemele variază de la companie la companie, dar pot include politici precum ponderarea capitalului, variabilitatea efectului de levier financiar, fondurile de amortizare, proiectarea structurii financiare și teoria structurii capitalului.
Mulți manageri financiari folosesc calculele medii ponderate ca parte a politicii de structură a capitalului afacerii, deoarece iau în considerare costul de strângere a fiecărui tip de capital. O afacere poate fi capabilă să obțină mai multe fonduri prin atragerea de datorii decât prin oferirea de acțiuni, dar, din cauza dobânzilor și a taxelor de rambursare, datoria ar putea costa mai mult pe termen lung. Sau, s-ar putea să nu. Cântărirea fiecărei surse de capital cu costurile sale oferă o perspectivă asupra adevăratei valori a banilor din fiecare sursă de fonduri din structura capitalului.
Gradul de pârghie financiară acordat fiecărei surse ajută la cuantificarea variabilității ponderii financiare a finanțării prin datorii. O companie care utilizează o politică de structură a capitalului de levier estimează că valoarea datoriei afectează alte aspecte ale structurii capitalului, inclusiv prețul acțiunilor. Când calculează variabilitatea efectului de levier, un manager financiar încearcă în general să determine cât de mult va afecta alte surse de capital adăugarea de noi datorii. Efectul unei finanțări mai mari prin datorii este adesea condiționat de valoarea datoriei pe care compania o deține deja.
Întreprinderile care folosesc obligațiuni ca sursă de bani includ un fond de amortizare ca parte a politicii privind structura capitalului. Un fond de amortizare este o rezervă de numerar rezervată pentru obligațiunile pe care deținătorii de obligațiuni aleg să le încaseze înainte ca obligațiunile să ajungă la maturitate completă. Finanțarea inițială din calculele obligațiunilor presupune că datoria din obligațiuni va fi întotdeauna restante și că, la scadență, datoria din obligațiuni va fi transferată la una nouă. Deoarece deținătorii de obligațiuni încasează uneori obligațiuni, compania trebuie să mențină un fond de amortizare și să cântărească costul acestuia atunci când face calculele structurii capitalului.
Atunci când elaborează politica generală a structurii de capital a unei companii, managerii financiari calculează combinația optimă de surse de finanțare. Determinarea sumei de titluri de valoare, acțiuni și datorii care va oferi cea mai bună finanțare este calculată parțial de activele afacerii și alte dețineri. Aprecierea managerului financiar asupra teoriei structurii capitalului joacă, de asemenea, un rol în crearea politicilor. Unele teorii avertizează că companiile ar trebui să evite finanțarea prin datorii, în timp ce alte teorii susțin că datoria are un efect redus sau deloc asupra sănătății financiare a unei afaceri.