Arbitrajul de acțiuni este cumpărarea și vânzarea de acțiuni ale aceleiași acțiuni sau acțiuni similare cu scopul de a obține un profit net din tranzacție. În forma sa cea mai pură, arbitrajul pe acțiuni nu implică niciun risc, întrucât cumpărarea și vânzarea se fac simultan, asigurând un profit instantaneu. Variațiile arbitrajului tradițional de acțiuni, uneori numite arbitraj de risc, prezintă adesea cel puțin o cantitate mică de risc, deoarece se ocupă de situații în care profitul nu este garantat.
Arbitrajul tradițional de acțiuni implică cumpărarea și vânzarea de acțiuni ale aceluiași acțiuni care au un preț diferit pe două piețe diferite. De exemplu, să presupunem că o companie are acțiuni care se vând cu 10 dolari SUA (USD) la Bursa de Valori din New York. Acțiunile aceleiași companii sunt de 11 USD la Bursa de Valori din Londra. Pentru a profita de arbitrajul de acțiuni în această situație, un investitor ar putea cumpăra acțiuni din acțiunile companiei de la Bursa de Valori din New York și, simultan, să le vândă la Bursa de Valori din Londra pentru a obține un profit de 1 USD pe acțiune. Deoarece cumpărarea și vânzarea se fac exact în același timp, nu există riscul de a pierde bani.
O variantă a arbitrajului tradițional de acțiuni, numită în mod obișnuit arbitraj de fuziune, implică cumpărarea și vânzarea acțiunilor a două companii care urmează să fie fuzionate. Un exemplu în acest sens ar fi dacă compania A are un preț al acțiunilor de 50 USD și se pregătește să cumpere compania B, care are un preț al acțiunilor de 24 USD. Ca parte a tranzacției, compania A este de acord să acorde acționarilor companiei B o acțiune a companiei A pentru fiecare două acțiuni pe care le dețin la compania B. Un investitor care deține acțiuni ale companiei A ar putea aplica arbitrajul de acțiuni în această situație prin vânzarea acțiunilor companiei A. și cumpărând acțiuni ale companiei B în locul lor, în speranța de a obține un profit din diferența de preț de 2 USD atunci când companiile fuzionează. Riscul în acest tip de situație este ca acordul de fuziune să eșueze sau valorile să se schimbe rapid.
O altă variantă, uneori numită tranzacționare în perechi, implică cumpărarea și vânzarea de acțiuni ale acțiunilor foarte asemănătoare, care au fost evaluate în trecut foarte strâns, dar care dezvoltă brusc o variație de preț mai semnificativă. De exemplu, să presupunem că acțiunile companiei electrice X și ale companiei electrice Y se tranzacționează de obicei la câțiva cenți una de cealaltă. Dacă acțiunile companiei X cresc brusc cu 1 USD față de cele ale companiei Y, un investitor care deține acțiuni ale companiei X ar putea să le vândă și să reinvestească banii în acțiunile companiei Y, căutând să obțină profit atunci când acțiunile companiei Y ajung din urmă la prețul companiei X, deoarece au istoric. La fel ca arbitrajul fuziunilor, acest tip de arbitraj de acțiuni implică de obicei un anumit risc, deoarece nu există nicio garanție că acțiunile companiei Y vor crește în valoare pentru a se potrivi cu cea a companiei X.