Mandatele de acțiuni sunt titluri derivate care sunt emise împreună cu alte acțiuni sau obligațiuni. Ele dau cumpărătorului dreptul de a cumpăra acțiuni în viitor la un preț specificat. Mandatele de acțiuni, numite și mandate de cumpărare de acțiuni, sunt adesea emise împreună cu acțiuni sau obligațiuni preferate pentru a face achiziția mai atractivă pentru investitori.
Dacă o companie emite obligațiuni pentru a finanța un proiect de capital, poate emite mandate de acțiuni împreună cu obligațiunile. Un investitor care achiziționează o obligațiune ar primi, de asemenea, mandate pentru un anumit număr de acțiuni la un anumit preț. Acest lucru permite companiei să plătească potențial o rată a dobânzii mai mică pentru obligațiuni decât ar fi altfel, deoarece investitorul primește, de asemenea, opțiunea de a cumpăra acțiunile comune mai târziu. Acest lucru poate fi atractiv pentru un investitor, deoarece warrantul îi poate permite să cumpere acele acțiuni la un preț care poate fi mai mic decât se tranzacționează acțiunile, în acel moment.
Mandatele de acțiuni sunt emise și garantate de societatea emitentă. Au o durată de valabilitate lungă, cu date de expirare de până la 15 ani în viitor. La fel ca acțiunile de acțiuni, warrant-urile pot fi tranzacționate la ghișeu. Mandatele americane pot fi exercitate în orice moment înainte de data expirării. Mandatele europene trebuie să fie exercitate la data expirării
De exemplu, XYZ Corp. emite obligațiuni cu mandate de acțiuni. Joe Investor cumpără o obligațiune de 10,000 USD (USD) care îi va plăti o dobândă de 10% și primește mandate de 10 ani pentru achiziționarea a 100 de acțiuni comune XYZ la 10 USD per acțiune. Acțiunile ordinare XYZ Corp. se tranzacționează în prezent la 8 USD per acțiune. Rețineți că mandatele sunt întotdeauna emise pentru mai mult decât prețul actual al acțiunilor.
Doi ani mai târziu, acțiunile ordinare XYZ Corp. se tranzacționează la 7 USD per acțiune. Joe încă primește dobânda de 10% la obligațiunea sa și încă deține warrant-urile. Nu mai exercită acum warranturile, pentru că prețul este încă peste prețul pieței.
După trei ani, acțiunile ordinare XYZ Corp. se tranzacționează la 15 USD per acțiune. Joe își poate exercita mandatele și poate cumpăra 100 de acțiuni XYZ la 10 USD per acțiune. El poate să se întoarcă și să vândă acțiunile comune pentru 15 USD pe acțiune și să realizeze un profit de 50%. Dacă, pe de altă parte, prețul de piață al acțiunilor XYZ nu depășește niciodată 10 USD, Joe nu trebuie să exercite mandatele. După 10 ani, mandatele vor expira pur și simplu.
Warrant-urile pe acțiuni sunt diferite de opțiunile call, care sunt opțiuni pe termen scurt pentru a cumpăra un titlu la un preț specificat. Opțiunile de apel nu sunt emise de corporația care emite acțiunile. De obicei expiră în câteva luni.