Capitalizarea câștigurilor este o metodă utilizată de investitori sau potențiali investitori pentru a proiecta valoarea estimată a unei investiții prin calcularea fluxului de numerar curent împreună cu orice riscuri așteptate. Fluxul de numerar al unei afaceri se referă la câștigurile de zi cu zi din acea afacere, în timp ce capitalizarea reprezintă randamentul investiției în termeni de profit. Metoda de capitalizare a câștigurilor permite investitorilor să măsoare rentabilitatea estimată dintr-un număr de investiții potențiale în raport cu riscurile, cu scopul de a determina cea mai bună ofertă.
O ilustrare simplă a capitalizării câștigurilor poate fi prezentată folosind exemplul unui investitor care are niște bani de investit. Să presupunem că investitorul are de ales să investească într-unul dintre cele trei complexe de apartamente numite A, B și C. Apartamentul A este situat într-o zonă bună și fiecare unitate este închiriată la 1,500 USD pe lună. Apartamentul B este situat într-un cartier puțin mai puțin sigur, dar fiecare unitate costă și 1,500 de dolari SUA (USD). Apoi, apartamentul C este situat într-un cartier oarecum nesigur, iar fiecare apartament costă 1,000 de dolari SUA (USD) pe lună. Apartamentul C are 150 de unități de închiriat, în timp ce apartamentele A și B au 70 de unități fiecare. Fiecare clădire complexă a costat aceeași sumă.
Potențialul investitor va aplica capitalizarea câștigurilor în această situație, luând în considerare capitalizarea versus risc. Apartamentul C poate părea o afacere bună, dar faptul că cartierul este nesigur este un risc care afectează investiția, ținând la distanță potențialii chiriași, lăsând unele unități goale. De asemenea, apartamentul B nu este o investitie buna atunci cand apartamentul A este disponibil la acelasi pret si este situat intr-o zona mai buna.
Apartamentul A va produce cele mai bune profituri în timp, deoarece este într-o zonă bună, iar cererea de unități de închiriat în acea parte a orașului este mare. O astfel de investiție poate chiar să se aprecieze în viitor, deoarece forțele cererii și a ofertei limitate lucrează pentru a crește prețul închirierii apartamentelor din acel cartier. Ca atare, valorificarea veniturilor prognozate pentru apartamentul A este cea mai bună dintre opțiunile disponibile.
Capitalizarea câștigurilor poate fi aplicată și altor opțiuni de investiții, pe lângă doar imobiliare. Singurul dezavantaj al acestei metode de evaluare a veniturilor potențiale pentru investiții este că investiția trebuie să aibă un flux de numerar proiectabil. De exemplu, capitalizarea câștigurilor poate fi aplicată unităților închiriate, deoarece venitul așteptat din unități poate fi determinat până la o limită de timp stabilită. Acest venit poate fi apoi comparat cu riscurile pentru a afla dacă investiția merită prețul cerut.