Contango este un fenomen de pe piață care implică o comparație între prețul futures și prețul spot al unui anumit titlu. În esență, aceasta înseamnă că există o așteptare ca prețurile asociate cu luna din față să fie mai mici decât prețurile asociate cu luna din spate. Când se întâmplă acest lucru, prețurile futures tind să se reducă înapoi la prețurile spot citate înainte de sosirea datei efective de livrare a futures.
Proiectarea contango necesită luarea în considerare a mai multor factori. Una dintre acestea are de-a face cu costurile de transport care sunt asociate cu aproape orice tip de emisiune de valori mobiliare. Costurile de transport pot include elemente precum depozitarea și dobânda. Deoarece costurile de transport sunt aplicate întotdeauna lunilor din urmă, există o așteptare integrată că prețurile asociate cu o anumită lună din urmă vor fi mai mari decât luna curentă sau luna precedentă. Când această așteptare se dovedește a fi adevărată, contango există.
În timp ce contango este un fenomen de piață foarte comun, există o reacție opusă a pieței care poate intra în joc. De asemenea, retrogradarea poate avea loc și are un impact asupra prețurilor de livrare pentru futures. În esență, odată cu retrogradarea, contractele futures ajung să se tranzacționeze la o rată mai mare pe acțiune, pe măsură ce se apropie data livrării. Adesea, retrogradarea are loc atunci când randamentul de conveniență se dovedește a fi mai mare decât rata generală fără risc care se aplică.
Nu există niciun motiv inerent să vă temeți de contango sau de înapoiere. În caz de contango, investitorul poate continua mai mult sau mai puțin cu planul inițial și data livrării cu o așteptare justă de a realiza rentabilitatea proiectată a investiției. Când este prezentă retrogradarea, diferența poate să nu fie atât de semnificativă. În cazul în care se estimează că diferența va fi semnificativă, investitorul poate alege întotdeauna să livreze cât mai târziu posibil și să minimizeze oarecum impactul. Ca și în cazul oricărei investiții care implică contracte futures, investitorul ar trebui să ia măsuri pentru a face previziuni realiste cu privire la performanța problemelor înainte de a încheia contractul futures.