Finanțarea corporativă comportamentală este studiul modului în care proprietarii și managerii companiilor cotate la bursă iau decizii care afectează valorile acelor companii. Oferă o modalitate de a înțelege cum sunt luate deciziile în finanțarea corporativă, reflectând realitatea că piețele nu sunt întotdeauna eficiente. Drept urmare, oamenii care conduc aceste firme pot lua decizii la fel de ineficiente în ceea ce privește valoarea pe termen lung a companiei. Cei care studiază finanțele corporative comportamentale înțeleg că managerii de firmă pot lua decizii bazate nu pe ceea ce ar putea fi în cel mai bun interes al firmelor lor, ci pe baza propriilor stiluri personale și convingeri strategice.
Într-un moment în care transparența culturii corporative este de o importanță capitală pentru investitori, este crucial să înțelegem motivele deciziilor luate de șefii corporativi și directorii executivi. Acești indivizi sunt adesea așteptați să ridice valorile companiilor pe care le conduc în ceea ce privește prețul acțiunilor. Modul în care ating aceste obiective poate varia foarte mult de la o companie la alta și de la un director la altul. Finanțarea comportamentală corporativă reprezintă un efort de a înțelege acest proces de luare a deciziilor.
Esențial pentru teoria finanțării comportamentale corporative este înțelegerea faptului că piețele nu se comportă întotdeauna eficient. Cu alte cuvinte, prețul acțiunilor unei companii nu reflectă întotdeauna valoarea acesteia pe termen lung. De fapt, uneori prețurile nici nu se potrivesc cu valoarea actuală a companiei. Directorii companiei trebuie să fie gata să accepte această realitate pentru ca deciziile lor să nu fie miopice.
De exemplu, un director care ia decizii precum valorificarea activelor companiei sau emiterea mai multor acțiuni în efortul de a crește prețul acțiunilor trebuie să realizeze că acele decizii pot avea efecte pe termen scurt care nu se potrivesc cu ramificațiile pe termen lung. Astfel de acțiuni pot crea o reacție imediată, pozitivă din partea investitorilor, punând în pericol viitorul companiei. Finanțarea corporativă comportamentală presupune că căutarea nesfârșită pentru prețuri mai mari ale acțiunilor, care adesea declanșează opțiuni de acțiuni pentru directorii care le realizează, poate să nu fie în interesul general al unei companii.
De asemenea, este o susținere a susținătorilor finanțelor corporative comportamentale că acțiunile directorilor se bazează adesea mai mult pe părtiniri personale decât pe interesele cele mai bune ale companiei. Cu alte cuvinte, directorii care tind să fie agresivi cu propriile investiții vor face probabil același lucru cu activele companiilor pe care le conduc. Cei care sunt de natură conservatoare vor acționa probabil la fel în numele companiilor lor.