Finanțarea datoriei este practica de a emite obligațiuni pe piețele de capital de către corporații. Este o alternativă la finanțarea prin acțiuni, care este emisiunea de acțiuni pe piețele financiare. Finanțarea prin datorii poate fi selectată în locul capitalului propriu, deoarece taxele asociate obligațiunilor, inclusiv costurile bancare de investiții, sunt mai mici decât cele legate de capitaluri proprii. Scopul emiterii datoriilor este de a strânge capital pentru un eveniment corporativ, cum ar fi un proiect, extindere sau dezvoltare de produs.
Când o companie apelează la finanțare prin datorii, emite obligațiuni corporative pe piețele de capital. Investitorii care devin deținători de obligațiuni sau deținători de datorii acordă împrumuturi companiei și, în schimb, creditorii primesc plăți promise de dobândă și principal, cunoscute sub numele de cupoane, pe parcursul împrumutului. Când termenul împrumutului ajunge la data de scadență, investitorilor li se plătește valoarea nominală a obligațiunii. Durata medie de viață a unei obligațiuni este între șapte și 30 de ani. Un avantaj al emiterii de datorii este că plățile care sunt făcute deținătorilor de obligațiuni sunt considerate deductibile fiscal și, prin urmare, pot fi tratate ca o cheltuială în contul de profit și pierdere al unei companii.
Investitorii care cumpără datorii corporative își asumă mai puțin risc decât acționarii. Spre deosebire de deținătorii de capitaluri proprii, deținătorii de datorii se pot baza pe venituri consistente, deoarece o companie este obligată să le plătească distribuții regulate de capital și dobândă. Acționarii pot primi, de asemenea, distribuții sub formă de dividende, deși deținătorii de obligațiuni sunt primii plătiți din rezervele de numerar. În plus, în cazul în care o companie depune declarația de faliment, deținătorii de datorii primesc o prioritate mai mare pentru a fi rambursați față de deținătorii de capitaluri proprii, deși deținătorii de obligațiuni sunt pe locul doi după creditorii companiei, inclusiv furnizorii acesteia.
Există, de asemenea, riscuri și dezavantaje asociate finanțării prin datorii. În cazul unui faliment al unei corporații, activele unei companii riscă să fie preluate de cei mai mari deținători de obligațiuni, dacă nu plătește dobânda sau principalul programat. De exemplu, dacă o companie nu respectă termenii împrumutului care a fost emis ca parte a finanțării datoriei, deținătorii de obligațiuni pot declanșa o lichidare a activelor companiei pentru a fi plătite. O companie care este activă în finanțarea datoriilor ar trebui să manifeste disciplină cu rezervele sale de numerar și, de asemenea, trebuie să prezinte profiturile anticipate pe perioada împrumuturilor. Există mai puțină flexibilitate cu fluxul de numerar viitor pentru o companie activă în finanțarea datoriilor față de finanțarea prin capitaluri proprii din cauza obligațiilor de distribuire a plăților.