Indicele Lehman Aggregate Bond este fostul și cel mai cunoscut nume al unui index al obligațiunilor de calitate investițională din Statele Unite. Este cunoscut oficial ca Barclays Capital Aggregate Bond Index. Fiind unul dintre cei mai cunoscuți indici de obligațiuni, este folosit ca bază a mai multor fonduri bazate pe indici.
Scopul indicelui Lehman Aggregate Bond este de a urmări performanța majorității obligațiunilor cu grad de investiție. Acestea sunt obligațiuni care îndeplinesc un anumit rating de credit, cel mai proeminent BBB- sau mai mare de la Standard and Poor. Aceste rating evaluează probabilitatea ca un emitent de obligațiuni să nu ramburseze, ceea ce la rândul său afectează rata dobânzii pe care o are de oferit pentru a atrage investitori. Obligațiunile care nu îndeplinesc ratingul minim pentru gradul de investiție sunt cunoscute în mod obișnuit ca obligațiuni nedorite.
Indicele Lehman Aggregate Bond este un indice de bază largă. Aceasta înseamnă că acoperă toate titlurile relevante, mai degrabă decât să le selecteze pe cele ale celor mai mari companii sau ale unui eșantion reprezentativ. Acesta acoperă atât obligațiuni garantate de guvern, cum ar fi majoritatea titlurilor de trezorerie, cât și obligațiuni corporative. Din motive fiscale, indicele nu acoperă obligațiunile municipale sau titlurile de trezorerie care sunt protejate împotriva inflației.
Indicele este ponderat în funcție de capitalizarea bursieră. Aceasta înseamnă că indicele nu este calculat prin simpla medie a mișcărilor prețului fiecărei obligațiuni. În schimb, calculul acordă un accent diferit, sau ponderare, diferitelor obligațiuni. Această ponderare se bazează pe capitalizarea de piață a obligațiunii, care este prețul obligațiunii înmulțit cu numărul de obligațiuni emise sau valoarea totală de piață a tuturor obligațiunilor care sunt emise. Cu cât capitalizarea sa de piață este mai mare, cu atât este mai mare efectul modificărilor prețului unei anumite obligațiuni asupra indicelui.
Investitorii nu pot investi direct în indice în sine. Există o gamă largă de fonduri tranzacționate cu indici și burse care urmăresc să urmărească indicele. Aceasta implică administratorii de fonduri să cumpere și să vândă acțiuni, astfel încât portofoliul fondului să fie proporțional cu indicele. Deoarece fondul este ponderat în funcție de capitalizarea pieței, acest lucru înseamnă, de obicei, administratorii de fonduri vor trebui să cumpere obligațiuni care cresc și să le vândă pe cele care scad. Acest lucru poate părea contra-intuitiv, dar atâta timp cât administratorul fondului face acest lucru cu acuratețe, investitorii din fond vor obține un profit general dacă indicele crește.
Numele Lehman Aggregate Bond Index a fost renunțat după ce Lehman Brothers, care obișnuia să opereze indicele, s-a prăbușit în 2008. După falimentul companiei, Barclays a preluat mai multe dintre activele sale, inclusiv operațiunile sale cu indicele. Indicele a fost redenumit Barclays Capital Aggregate Bond Index.