Modelul binomial de stabilire a prețului opțiunii este o metodă de determinare a valorii unui contract de opțiuni, un contract care oferă proprietarului posibilitatea exclusivă de a cumpăra sau de a vinde un activ la un preț convenit într-un interval de timp predeterminat. Acest model este util pentru investitori, deoarece este dificil să se precizeze valoarea unui contract de opțiuni, care se bazează pe prețul unui instrument de bază. În plus, modelul de preț al opțiunilor binomiale, sau BOPM, este util în special pentru opțiunile americane, care pot fi exercitate în orice moment înainte de data expirării. Un BOPM tipic este configurat ca un copac, cu prețul inițial cedând loc la două prețuri, care cedează loc la trei și așa mai departe.
Contractele de opțiuni oferă investitorilor posibilitatea de a specula cu privire la prețul unei titluri de bază fără a obține efectiv proprietatea fizică a activului. Deoarece valoarea contractului se bazează pe valoarea activului suport la un moment dat, este dificil pentru un investitor să evalueze valoarea contractului la momentul achiziției. O metodă de proiectare a prețurilor opțiunilor în viitor este modelul binomial de preț al opțiunilor, care poate determina un set de valori posibile pentru un contract, bazate pe prețurile activului suport, de la începutul său până la expirarea acestuia.
Pentru ca modelul de preț al opțiunilor binomiale să aibă succes, trebuie să fiți capabil să măsurați volatilitatea unui activ, care este gradul în care prețul activului suport se poate schimba într-un interval de timp limitat. De exemplu, imaginați-vă că un activ are un preț curent de 100 USD (USD) și are un nivel de volatilitate de 20%. Aceasta înseamnă că prețul activului pentru a doua perioadă judecat de BOPM ar fi de 120 USD dacă prețul crește, sau 80 USD dacă prețul scade.
În pasul următor, aceste două prețuri vor fi defalcate în continuare pe baza volatilității pentru a produce încă trei prețuri posibile pentru perioada următoare. În structura de ramificare caracteristică a BOPM, trei prețuri posibile s-ar împărți în patru și așa mai departe pe durata opțiunii. Acest lucru permite investitorilor să facă predicții foarte specifice cu privire la posibilele prețuri viitoare ale activelor lor.
Un alt avantaj al modelului de preț al opțiunilor binomiale este că poate fi ajustat pentru a reflecta schimbările anticipate în funcție de probabilitatea ca prețul să se miște fie în sus, fie în jos. În exemplul de mai sus, s-a presupus că există o șansă de 50% ca prețul să crească și o șansă de 50% ca acesta să scadă în a doua perioadă. Dar, în perioada următoare, acele procente ar putea fi afectate de fluctuațiile de preț pe care le face în general un activ. BOPM poate explica acest lucru.
Pe lângă furnizarea unui model bun de evaluare a opțiunilor, modelul binomial de preț al opțiunilor îi poate ajuta pe deținătorii de opțiuni americane să decidă când să exercite aceste opțiuni. Dacă BOPM a arătat că prețurile viitoare potențiale pentru un activ suport sunt excepțional de ridicate, un investitor ar putea dori să păstreze opțiunea. Pe de altă parte, prețurile care au o spirală descendentă pe model ar putea determina investitorul să exercite opțiunea la valoarea sa de vârf.