O obligație de datorie garantată este orice investiție care este susținută de o colecție de mai multe active diferite. Adesea, această colecție de active de garanție va include obligațiuni sau împrumuturi bancare care nu sunt clasificate drept credite ipotecare. Acest aranjament creează un grad mai mare de risc pentru investitor, deoarece există șansa de nerambursare a împrumuturilor care susțin investiția. În schimbul asumării acestui risc mai mare, investitorul are șansa de a realiza o rată mai mare de rentabilitate a investiției.
Obligația de creanță garantată, sau CDO, este considerată a fi un titlu de valoare investițional. Cu acest tip de garanție, există un anumit tip de datorie sau capital propriu. Datoria de capitaluri proprii este susținută de o organizație stabilă care este considerată solvabilă și reputată. Un investitor este dispus să-și asume riscul mai mare asociat cu datoria sau capitalul propriu în așteptarea primirii unei compensații pe măsură ce datoria este rambursată.
CDO-urile nu folosesc de obicei un singur tip de datorie ca suport pentru obligație. În schimb, există de obicei un amestec implicat, cu mai multe instrumente de datorie utilizate pentru a susține o singură obligație. De fapt, atunci când un investitor face o achiziție într-o obligație de datorie garantată, el sau ea cumpără o dobândă pentru mai multe instrumente de datorie în același timp. Valoarea cumulativă a riscului pe care o implică depinde de cantitatea de risc individual asociat cu fiecare instrument utilizat în tranzacție.
Este important de menționat că o obligație de creanță garantată nu transferă de fapt proprietatea asupra instrumentelor de creanță către investitor. Totuși, activitatea permite investitorului accesul la orice profit realizat din instrumentele implicate. Pentru investitorii care nu doresc să cumpere în mod direct și să deservize datorii, utilizarea unei obligații de datorie garantată este o opțiune excelentă.
În general, datoria care este utilizată pentru a susține obligația de datorie garantată este mixtă. Adică, diferite datorii vor avea date de scadență diferite și prezintă grade diferite de risc. Valoarea dobânzii plătite pentru fiecare dintre datorii depinde de cât de mult risc este asociat cu fiecare datorie inclusă în obligație. Datorită acestui tip de amestecare a datoriilor, este posibil ca un investitor să găsească câteva exemple de CDO care prezintă mai puțin risc decât altele.
În timp ce o obligație de datorie garantată este de obicei definită ca o investiție care este susținută de un grup de datorii diferite, termenul este uneori folosit într-un mod mai larg. În unele cercuri, o obligație de datorie garantată este folosită ca termen general pentru a identifica orice tip de obligație garantată, inclusiv împrumuturi, credite ipotecare sau obligațiuni.