O entitate cu scop special, cunoscută și ca vehicul cu scop special, este o structură financiară sofisticată care este separată de bilanțul unei companii. Aceste structuri sunt concepute în primul rând pentru a oferi o formă eficientă de strângere de bani pe piețele datoriilor, dar pot induce în eroare investitorii cu privire la valoarea datoriei pe care o deține o companie. Vehiculele cu destinație specială pot fi entități controversate, iar crearea acestor structuri a fost în mare parte de vină pentru dispariția fostului conglomerat energetic american Enron. O entitate cu scop special poate fi, de asemenea, un mijloc pentru o companie de a obține finanțare la rate favorabile și, dacă este utilizată în mod corespunzător, poate duce la profituri viitoare.
Motivul pentru care o companie poate forma o entitate cu scop special este acela de a strânge fonduri pentru un eveniment, cum ar fi un proiect de achiziție sau de construcție. O altă opțiune ar putea fi emiterea de acțiuni pe piețele de capital, dar această metodă diluează procentul de acțiuni deținute de acționarii existenți. Adesea, acest lucru nu este privit în mod favorabil de către investitorii de capital. Pe de altă parte, accesarea piețelor datoriilor poate fi la fel de controversată. Creditorii nu suportă prea multe datorii în bilanțul unei companii, iar suportarea unei mari datorii duce la rate de finanțare abrupte, cu excepția cazului în care este creat un alt vehicul de investiții.
O entitate cu scop special este structurată în mod similar unui trust. Odată ce o companie înființează acest vehicul, prima sa ordine de lucru este să creeze o tranzacție prin vânzarea unui activ sau active din propriul bilanț către entitatea cu scop special. Acest lucru sporește rezervele de numerar din bilanțul entității mai mari, ceea ce este un bonus suplimentar.
Compania prezintă apoi bilanţul vehiculului cu destinaţie specială creditorilor pentru finanţarea necesară. Având în vedere doar activul sau activele recent achiziționate în bilanțul entității cu scop special, creditorii sunt mai susceptibili să ofere finanțare la o rată favorabilă, în special pentru că entitatea pare să nu dețină datorii suplimentare. Compania mai mare care a creat vehiculul cu destinație specială este considerată compania-mamă, iar creditorii sunt bine conștienți că ambele bilanţuri există. Atâta timp cât împrumutul este acordat vehiculului cu destinație specială și nu entității mai mari, totuși, compania-mamă nu este responsabilă pentru tranzacție și nu trebuie să raporteze datoria în bilanțul său.
Multe companii importante și globale folosesc vehicule cu scop special în mod etic în scopul obținerii de finanțare ieftină. În unele regiuni, acestea sunt structuri de investiții legale care elimină riscul din registrele unei companii, dar care pot fi și abuzate. Deși o companie nu trebuie să raporteze activitățile vehiculului său cu destinație specială în bilanțul său, se poate referi la activități „în afara bilanțului” în situațiile sale financiare. Acest lucru ar trebui să servească drept un semnal roșu pentru investitori că datoria unei companii poate fi mai mare decât pare a fi.