Denumită uneori obligațiuni de evaluare specială sau obligațiuni cu scop special, o obligațiune de evaluare este o obligațiune municipală care este utilizată pentru a genera fonduri pentru îmbunătățirea proprietăților deținute de o entitate guvernamentală, cum ar fi un oraș sau un județ. Condițiile emisiunii de obligațiuni prevăd stabilirea unui impozit asupra cetățenilor care vor beneficia de îmbunătățiri, oferind astfel un mijloc de generare a veniturilor necesare onorării emisiunii de obligațiuni la scadență. Această abordare oferă adesea o modalitate rapidă și ușoară de a genera fonduri pentru a face îmbunătățiri, fără a pune prea mult stres asupra bugetului de ieșire al municipalității.
Modul în care funcționează o obligațiune de evaluare este destul de simplu. Municipalitatea decide să facă un fel de îmbunătățire la o proprietate existentă, cum ar fi o stradă sau un trotuar într-o anumită parte a orașului. Pentru a strânge fondurile necesare achitării cu succes a proiectului de îmbunătățire, primăria emite o obligațiune. De obicei, obligațiunea va oferi investitorilor o rată fixă a dobânzii care este plătită atunci când obligațiunea ajunge la scadență, deși este posibil să se creeze o emisiune de obligațiuni care utilizează o rată variabilă care este plătită progresiv pe toată durata de viață a obligațiunii.
Pentru a ajuta la plata dobanzii la emisiunea de obligatiuni, cei care vor beneficia direct de imbunatatire sunt perceputi cu un impozit suplimentar. De exemplu, dacă proiectul a implicat asfaltarea străzilor într-un anumit cartier, proprietarilor de proprietăți din acea zonă li se va percepe o taxă suplimentară, veniturile fiind alocate pentru retragerea cu succes a obligațiunii. În timp ce proprietarii suportă povara impozitului suplimentar pentru o perioadă de timp, aceștia beneficiază și de starea îmbunătățită a străzilor, precum și de efectul pozitiv pe care străzile proaspăt asfaltate îl au asupra valorii proprietăților lor.
Pentru investitori, o obligațiune de evaluare este de obicei o modalitate foarte sigură de a câștiga un profit mic. Întrucât obligațiunea este onorată folosind fonduri generate din colectarea impozitelor, șansele ca municipalitatea să nu retragă obligațiunea la timp sunt extrem de mici. Nu este neobișnuit ca cei care vor beneficia cel mai mult de pe urma îmbunătățirilor comunitare să investească în emisiunea de obligațiuni, compensând efectiv taxele suplimentare care sunt percepute pentru finanțarea obligațiunii.
Durata unei obligațiuni de evaluare va varia, în funcție de complexitatea proiectului de îmbunătățire și de timpul necesar pentru finalizarea cu succes a întregului proiect. O emisiune de obligațiuni de acest tip poate avea o durată de până la douăsprezece luni sau până la douăzeci de ani. Ca și în cazul oricărui tip de investiție, este important să luați în considerare când și ce tip de rentabilitate poate fi așteptat în mod rezonabil, apoi decideți dacă investiția merită timpul și efortul.