O obligațiune senior este un tip de titlu de datorie care are o creanță superioară asupra activelor și veniturilor entității care emite obligațiunea. Aceasta înseamnă că, în cazul în care emitentul întâmpină un anumit tip de problemă financiară, investitorii care dețin o obligațiune senior vor fi plătiți înaintea investitorilor care dețin o emisiune de obligațiuni cu mai puțină creanță în resursele emitentului. Obligațiunile de acest tip prezintă un risc mai mic, ceea ce poate fi un factor important pentru unii investitori.
În timp ce obligațiunile sunt în general considerate a fi investiții sigure, asigurarea unei obligațiuni senior pur și simplu adaugă la securitatea investiției. Este important de menționat că emisiunile de obligațiuni sunt structurate cu niveluri diferite de creanță asupra activelor emitentului în cazul unui anumit tip de problemă financiară. Obligațiunile care au o creanță secundară asupra activelor emitentului sunt clasificate drept obligațiuni junior. Cei cu revendicarea cea mai puternică asupra acelorași active sunt denumiți ca fiind emisiuni de obligațiuni senior.
Pe lângă faptul că are o creanță mai mare asupra activului emitentului, o obligațiune senior diferă și de o obligațiune junior în ceea ce privește rata dobânzii care se aplică investiției. Întrucât un titlu de datorie senior prezintă un risc mai mic decât un titlu de datorie junior, rata dobânzii câștigate cu titlul senior este mai mică decât rata oferită pentru o obligațiune junior sau subordonată. Ca și în cazul majorității tipurilor de investiții, cu cât investitorul este dispus să și-l asume mai mult risc, cu atât este mai mare randamentul potențial oferit de emitentul de obligațiuni.
Există trei probleme financiare comune care pot duce la incapacitatea de a onora emisiunile de obligațiuni. Entitatea emitentă poate întâmpina probleme temporare de flux de numerar, ceea ce face dificilă efectuarea plăților dobânzii la timp. Eșecurile financiare pot fi atât de grave încât emitentul nu achită complet obligațiunile. Dacă problemele sunt suficient de grave, entitatea poate fi condusă în faliment, unde o instanță decide când și dacă obligațiile de datorie sunt rambursate.
În situațiile în care plățile cel puțin parțiale ale emisiunilor de obligațiuni sunt dispuse de către instanță, un investitor care deține o obligațiune senior își va primi partea sa înaintea deținătorului de obligațiuni subordonat. Chiar și în această situație, nu există nicio garanție că titularul senior de obligațiuni va primi despăgubiri integrale, mai ales într-o situație de faliment. Singura garanție reală este că, dacă se face vreo compensație deținătorilor de obligațiuni, cei cu titluri de creanță senior vor fi plătiți înaintea celorlalți.
Emisiunile de obligațiuni sunt, în general, investiții foarte sigure, dar asta nu exclude necesitatea ca un investitor să investigheze îndeaproape entitatea emitentă înainte de a cumpăra o emisiune de obligațiuni senior. Este foarte important să vă asigurați că entitatea este stabilă și este probabil să rămână așa pe toată durata de viață a obligațiunii. Luarea acestui curs de acțiune crește foarte mult șansele de a câștiga o rentabilitate completă a obligațiunii, mai degrabă decât de a pierde bani din investiție.