O obligațiune de arbitraj este un anumit tip de obligațiune emisă adesea de la o municipalitate sau o administrație locală pentru ca acea municipalitate sau administrație locală să profite de o schimbare a pieței sau de o condiție de piață necunoscută anterior, care poate fi benefică pentru emitentul de obligațiuni. Schimbările de pe piață care pot precede o emisiune de obligațiuni arbitraj pot include rate mai mici ale dobânzii sau o oportunitate de a stinge o datorie viitoare de obligațiuni. Deși municipalitățile emit aceste obligațiuni, guvernele și corporațiile pot emite, de asemenea, obligațiuni de arbitraj.
Prin definiție, arbitrajul se referă la un schimb simultan, cum ar fi cumpărarea și vânzarea de ceva în același timp sau aproape în același timp, cu scopul de a profita de o diferență pe o piață sau de prețul produsului. O obligațiune este un acord între un împrumutat și un creditor. Acest acord este adesea denumit un act de contractare. O obligațiune este, în general, denumită un instrument de securitate, cum ar fi cele pe care municipalitățile le folosesc pentru a strânge bani din surse publice. Prin urmare, o obligațiune de arbitraj poate fi un titlu de datorie care este utilizat pentru a stinge o obligațiune care plătește o dobândă mai mare cu una care va plăti o dobândă mai mică, economisind astfel banii emitentului.
Un arbitraj de obligațiuni convertibile implică obligațiuni convertibile. Acestea există în moduri care sunt foarte asemănătoare cu o obligațiune obișnuită, dar cu o diferență majoră prin faptul că pot fi convertite ulterior în acțiuni ale companiei. La momentul emiterii unei obligațiuni convertibile, aceasta se face cu înțelesul că poate fi răscumpărată pentru acțiuni în societatea emitentă. Arbitrajul obligațiunilor convertibile are loc atunci când o obligațiune convertibilă este achiziționată și, în același timp, cumpărătorul vinde în lipsă acțiunile din societatea emitentă. Experții în obligațiuni consideră că acest tip de obligațiuni este o strategie de investiții destul de sofisticată.
Arbitrajul pe piața obligațiunilor de stat este un alt tip de arbitraj a obligațiunilor. Cunoscut și sub denumirea de arbitraj de obligațiuni municipale, acest tip se caracterizează prin valoarea dobânzii câștigate pe banii împrumutați și dobânda câștigată pe fondurile de investiții. Cu alte cuvinte, atunci când dobânda la fondurile investite se ridică la câștiguri mai mari decât suma dobânzii câștigate pe banii care au fost împrumutați, acest lucru este considerat arbitraj de obligațiuni municipale.
Un alt exemplu de obligațiune municipală de arbitraj ar fi atunci când o municipalitate împrumută bani de la public printr-o ofertă de obligațiuni, dar mai târziu descoperă că poate împrumuta și bani dintr-o altă sursă la o dobândă mai mică. Atunci când banii împrumutați la o rată mai mică sunt folosiți pentru a plăti obligațiunea inițială, noua obligațiune este denumită obligațiune de arbitraj. Este noua obligațiune de arbitraj care a ajutat municipalitatea să obțină profit prin economisirea de bani.