O opțiune de pornire la termen este un tip de contract futures sau de opțiuni pe acțiuni utilizate în investiții în care investitorul achiziționează un contract de tranzacționare în avans cu o perioadă predeterminată pentru exercitarea acestuia și un preț de exercitare care nu este încă stabilit. Aceasta înseamnă că, la un anumit moment în viitor, opțiunea va fi exercitată sau îndeplinită la prețul care este de obicei stabilit în momentul în care opțiunea devine activă. Dacă acest preț este sub valoarea actuală de piață pentru acțiunile pe care se bazează opțiunea, investitorul realizează profit; dar, dacă prețul de exercitare este mai mare decât prețul pieței la momentul vânzării, atunci investitorul pierde până la valoarea primei integrale pe care a plătit-o pentru opțiune. Un contract de opțiuni poate avea mai multe tipuri diferite de restricții de timp și preț pentru tranzacționare, cum ar fi opțiunile Barrier, Bermudan sau europene, dar opțiunea de pornire forward este considerată un tip de opțiune Vanilla, ceea ce înseamnă că are parametri tipici de tranzacționare.
Un investitor interesat poate achiziționa o opțiune de pornire la termen fără un preț predeterminat în cadrul uneia dintre cele trei abordări principale pentru obținerea de profit. Aceste tipuri de opțiuni sunt cunoscute ca investiții call, put sau straddle. O opțiune call înseamnă că investitorul are dreptul de a cumpăra opțiunea atunci când devine activă, iar o opțiune put înseamnă că investitorul are dreptul să o vândă atunci când devine activă. O opțiune straddle este un hibrid dintre cele două, care oferă investitorului dreptul de a cumpăra și de a vinde opțiunea de start forward, deși prețul de exercitare și datele de expirare nu se modifică.
O altă formă de investiție în aceste instrumente este adesea denumită opțiune de clichet, resetare sau clic și este literalmente o serie conectată de opțiuni de pornire înainte care progresează în timp ca verigile dintr-un lanț. Prima opțiune de pornire înainte dintr-un clichet este imediat activă atunci când este achiziționată și, când expiră, a doua din lanț devine activă. Ideea din spatele acestor investiții este că se poate obține un profit incremental dacă opțiunile urmează tendințele pieței.
Caracteristica cheie a unei opțiuni de pornire forward care o face utilă este că nu are un preț de exercitare stabilit atunci când este achiziționată. Acest preț este stabilit la un moment dat în viitor, între momentul în care opțiunea devine activă pe piață și când expiră. Acest lucru face ca astfel de instrumente financiare să fie o modalitate de a specula cu privire la mișcarea unei piețe peste cea a prețului real al mărfii sau al acțiunilor pe care se bazează opțiunea. Se spune că un trader care achiziționează o opțiune de pornire forward se spune că tranzacționează literalmente pe „volatilitatea volatilității” de pe piață în sine.
Costul premium pentru o opțiune de pornire forward este plătit imediat atunci când este achiziționată, chiar dacă opțiunea nu este de obicei activă imediat. Acest cost premium este adesea legat de prețul de exercițiu anticipat în sine și se bazează, de obicei, pe creșteri de 2.50 USD și 5.00 USD în dolari SUA (USD) începând cu 2011. Valoarea de bază și timpul de expirare pentru opțiunea de pornire forward sunt celelalte două elemente care sunt de asemenea determinate dinainte. Subiectul este entitatea fizică reală, fie o acțiune, o obligațiune sau o marfă, pe care se bazează opțiunea.
Una dintre utilizările pentru formatul de opțiune forward start în investiții este cea a planurilor de opțiuni pe acțiuni ale angajaților (ESO). Acestea oferă angajaților companiilor șansa de a valorifica volatilitatea de pe piață pe măsură ce aceasta avansează. Totuși, determinarea prețului pentru astfel de opțiuni utilizează o formulă matematică complicată și se bazează adesea pe ecuațiile economistului financiar Mark Rubinstein pentru procesul creat în 1979 în SUA. Este folosit și modelul matematic Black-Sholes, care se bazează pe ecuații diferențiale parțiale create la începutul anilor 1970 pentru a urmări prețurile opțiunilor de pe piețele financiare.